收益回撤比是什么意思

导读：想要在投资中获取收益，需要对回撤比进行正确的评估。收益回撤比是指投资组合的年化收益率与更大回撤的比值，是衡量投资回报风险的重要指标。本文将详细介绍收益回撤比的定义、计算方法以及其在投资中的应用，希望能对读者在投资决策和风险控制上提供帮助。

1. 什么是收益回撤比？

收益回撤比（Profit Drawdown Ratio，简称PDR）是投资组合年化收益率与更大回撤之比。其中，年化收益率是指投资组合在一年内所获得的平均收益率，而更大回撤是指投资组合从峰值到谷底所遭受的更大损失。

一般而言，收益回撤比越高，说明投资组合具有更好的风险控制和收益表现，反之则表示风险更高。

2. 如何计算收益回撤比？

计算收益回撤比需要先计算投资组合的年化收益率与更大回撤。

2.1 年化收益率

年化收益率的计算方法如下：

年化收益率 = (期末净值 ÷ 期初净值)^(1/年份) - 1

其中，期初净值为投资组合在计算周期起始时的净值，期末净值为投资组合在计算周期结束时的净值，年份为计算周期的时间跨度（以年为单位）。

2.2 更大回撤

更大回撤的计算方法比较复杂，需要计算投资组合在每个时间点（包括峰值）到之后的更大跌幅，然后取其中的更大跌幅即为更大回撤。

假设在一个时间点i，投资组合的净值为Pi，在之后的时间中，更高净值为M，更低净值为L，则在这个时间点的回撤为(Pi-M)÷M。在考虑到所有时间点的回撤后，更大回撤可用以下公式计算：

更大回撤 = MAX[(Pi-M)÷M] (i=1,2,...,n)

其中MAX为取更大值的函数，n为计算周期内的总交易日数。

2.3 收益回撤比

通过计算年化收益率和更大回撤，即可计算收益回撤比：

收益回撤比 = 年化收益率 ÷ 更大回撤

3. 收益回撤比的应用

收益回撤比可以帮助投资者评估投资风险和回报。当选择投资组合时，可以通过比较不同投资组合的收益回撤比来评估它们的风险和回报表现，从而做出更准确的投资决策。

此外，收益回撤比还可以用于投资组合风险控制。一般来说，较低的收益回撤比意味着较高的风险，这可能需要采取一些风险控制措施，如降低仓位、减少投资组合的波动性等，以减少投资组合面临的风险。

当然，收益回撤比并不是的风险评估指标，还需要综合考虑其它因素，如投资组合的历史表现、基本面分析等，来确定更佳的投资策略。

4. 总结

收益回撤比是衡量投资组合收益与回撤风险的重要指标，可以帮助投资者评估投资风险和回报、进行风险控制。通过计算投资组合的年化收益率和更大回撤，即可计算收益回撤比。尽管收益回撤比在评估投资风险上具有一定的局限性，但是在投资决策和风险控制中仍具有一定的指导意义。