债券信用风险从低到高是什么
导读：债券信用风险是指发行人违约或无法按时支付利息、本金等付款能力的风险。本文将从低到高，对债券信用风险进行分类和阐述，以帮助投资者更好地识别和管理债券信用风险。
一、国债
国债是直接发行的债券，被认为是最安全的债券产品。国债的发行面向公众，资金用于基建和公共福利事业。国债的免税特性和稳定收益吸引了无数投资者的关注和追捧。
但是，国债也存在着违约风险，例如政府财政状况恶化，政策调整导致存续期收益率下降等情况下，将无法按时还款。尽管如此，鉴于国债的发行主体是，风险极低，被视为信用风险更低的债券产品。
二、政策性金融债
政策性金融债是由政策性银行或金融机构发行的债券产品，其发行目的是为政策性银行或金融机构筹集资金，用于重点建设项目或重点产业发展。这类债券的发行主体具有较高的信用背书，发行规模较大，市场流动性较好，受到机构和个人投资者的广泛关注。
政策性金融债的收益率一般高于国债，但是其风险相对也更高。政策性银行或金融机构遇到困境时，政策性金融债的还款能力也将受到影响，投资者需要注意风险。
三、地方政府债
地方政府债券是由地方政府发行的债券产品，用于筹集地方公共基础设施等建设资金，其实质上是地方政府的债务融资行为。地方政府债券的收益率相对较高，但是风险也相应较高。
首先，地方政府的还款能力受到地方经济和财政状况的制约。其次，地方政府债务规模庞大，对经济和社会发展带来了一定压力，风险较大。但是，地方政府债券在高收益的同时，也提供了一定的投资机会。
四、公司债
公司债是由企业发行的债券产品，用于筹集企业经营所需的资金。公司债的收益率相对较高，但是也存在较大风险。
公司债的违约概率相对较高，其还款能力受到企业经营状况、行业周期等多种因素的影响。而且，在发生违约时，公司债券持有人在优先级上仅次于银行贷款等债务，可能面临无法全额追回投资本金的风险。
五、可转换债券
可转换债券是一种特殊的债券品种，具有债券与股票的双重身份。在一定的条件下，债券持有人可以将其转为股票，享受公司成长的红利，当然这种转换也可能带来风险。
可转换债券的风险主要来自于转股条款。如果转股条件不能满足，债券可能会无法按时兑付，如同普通公司债一样存在较高的违约概率。同时，当债券转换为股票后，其价格波动受到股票市场的影响，投资者需要关注转股风险和股票风险。
六、次级债
次级债券是相对于优先债券而言的债券，风险相对更高。次级债券的发行主体通常是信用评级较低，财务状况比较差的企业，其违约概率也较高。
次级债券的收益率相对较高，但是其流动性较差，市场交易规模也较小，有些甚至无法交易，投资者需要慎重考虑。
七、可交换债券
可交换债券具有债券与股票的双重身份，其持有人可以在一定条件下将其转换为标的股票，享受公司成长的红利。
可交换债券的风险主要来自于转股条款。如果转股条件不能满足，债券可能会无法按时兑付。同时，当债券转换为股票后，其价格波动受到股票市场的影响，投资者需要关注转股风险和股票风险。
八、信用违约债券
信用违约债券是指主体信用评级已被降为非投资级别，存在较大的违约风险的债券品种。
投资信用违约债券的风险较高，可能会面临无法收回本金的风险。此外，由于信用违约债券的市场流动性较差，投资者的交易动力也降低，因此投资者需谨慎对待这类债券品种。
总结
债券信用风险从低到高分别为国债、政策性金融债、地方政府债、公司债、可转换债券、次级债、可交换债券和信用违约债券。投资者在购买债券时，需要结合自身的风险承受能力、投资目标和市场状况，从多个维度评估债券的信用风险，以获得良好的投资收益。
