什么是地方政府债券

导读： 地方政府债券是地方政府为筹集财政资金而发行的一种债券。本文将详细介绍地方政府债券的概念、种类、发行原理、投资风险等问题，并分析地方政府债券对国民经济和资本市场的影响。

什么是地方政府债券

地方政府债券是为了筹集财政资金而由地方政府发行的一种债券品种。它承诺在债券到期时支付本金和利息。与一般公司债券不同，地方政府债券发行人为政府，因此信用风险低，具有较高的安全性。

地方政府债券的种类

按照不同的分类标准，地方政府债券可以分为多种类型。 具体来说，地方政府债券可以分为以下三类：

（一）一般债券

其中，“一般债券”是指地方政府在债券期限内一次性偿还本金和利息的债券。这种债券一般适用于日常资金周转，也可用于重大项目的融资。

（二）专项债券

“专项债券”是指地方政府为特定项目发行的债券，这种债券的资金只能用于特定项目。此类债券绝大部分的利息收入来自于对特定项目的拨款。

（三）可续期债券

“可续期债券”是指在债券到期日之前，发行方可以选择续发债券的一种债券。这种债券可以在未来的某个时间用于项目资金投放。

地方政府债券的发行原理

地方政府债券发行主要分为发行申请、发行批准、发行公告、发行方案、募集认购、划款存管、债券发行等7个步骤。

（一）发行申请

地方政府首先需要向上级财政主管部门申请发行债券，并提交相应的信息披露资料。

（二）发行批准

上级主管部门会审核发球申请材料，对地方政府债券的信用等级进行评估，同时对发行规模及发行方式进行审批。

（三）发行公告

发行批准后，地方政府需刊登债券发行公告，公告内容包括债券的种类、总额、债券期限、利率、发行方式等信息。发行公告需通过多种渠道广泛传达。

（四）发行方案

地方政府需制定债券发行方案，包括债券价格、发行数量、募集期、申购方式等内容。同时，需要委托划款存管行机构进行划款存管。

（五）募集认购

募集期是债券发行的核心环节，地方政府将通过公开发行、私募等方式募集债券资金。投资者可通过认购方式获得地方政府债券。

（六）划款存管

投资者认购地方政府债券后，资金需要通过存管机构划拨至发行人账户。划款存管行机构持续监管存管账户余额。

（七）债券发行

认购募集期结束后，地方政府可以根据实际认购金额，确定债券发行数量，并将债券兑付于投资者。

地方政府债券的投资风险

地方政府债券是普通投资者买入的主要债券品种之一。目前国内地方政府债券发行主要采用的是增信方式，即通过第三方机构增信等方式后发行，未来可能会实现信用评价与信用评级制度。然而，投资者在投资地方政府债券时，仍需注意以下风险：

（一）违约风险

地方政府债券虽然属于信用风险较低的债券品种，但如果某个地方政府财政收支处于不平衡状态，就极有可能违约。此时会导致债券投资者无法收回本息。

（二）利率风险

地方政府发行的债券与建设银行等银行发行的债券不同，这类债券的利率难以与市场基准利率挂钩。一旦市场利率上升，地方政府如不能及时调整利率，就会面临债务偿付困难。

（三）市场风险

投资者买入地方政府债券后，有可能在未到期前需要以稳定的价格卖出。如果市场上没有足够的买家，或者由于其他原因市场价格下跌，就会影响投资者的回报。

地方政府债券的影响

作为地方政府的重要融资工具，地方政府债券在国民经济和资本市场方面发挥着重要作用。

（一）对国民经济的影响

地方政府债券发行可以带动新能源、节能环保等领域的发展，促进地方基础设施建设和社会事业的发展。同时，发行地方政府债券能够带来更大的资金流通，支持更多的企业发展。

（二）对资本市场的影响

地方政府债券的发行推动了债券市场的发展，增加了市场的活跃度，为证券公司、券商、银行等机构带来了更多的投资机会。同时它也降低了企业融资成本。

总结归纳

地方政府债券是地方政府为筹集财政资金而发行的一种债券，可以分为一般债券、专项债券和可续期债券三类。地方政府债券发行过程一般包括发行申请、发行批准、发行公告、发行方案、募集认购、划款存管和债券发行等七个步骤。投资者在投资地方政府债券时，需要注意违约风险、利率风险和市场风险等问题。在国民经济和资本市场方面，地方政府债券发挥着重要作用，对于地方基础设施建设和社会事业的发展有积极意义。