LOF基金是如何套利的？

导读：LOF基金（列表型开放式基金）是一种相对新兴的投资工具，通过采用套利策略，使投资者能够获得利润。LOF基金的套利机制包括价差套利、跨市场套利、期货套利、ETF套利等，本文将详细介绍LOF基金的套利策略和应用。

1. LOF基金概述

LOF基金是一种受到监管的开放式基金，可在证券交易所流通。它是一种可以股票基金和指数基金之间切换的混合型工具，通常与指数相关。

LOF基金可以以市场价格购买和出售，在每个交易日结束后，根据当天的潜在净值进行交易。这种基金的优点包括管理代价低、流动性好、交易透明、申购便捷等。

2. LOF基金套利策略

2.1 价差套利

价差套利是LOF基金最基本的套利策略，它是通过买卖的两支证券的差价进行获取的。其基本思路是：当两个证券的价差高过平时水平时，就买入较低价值证券，卖出较高价值证券。当价差变到正常水平或以下时，就平仓卖出或买入倒挂。

例如：如果一个公司的股票在香港上市和在大陆上市价格不同，而两边的价差较大，涨幅不同，这将给基金经理提供了套利的机会。他可以卖出价格高的股票，在价格低的市场买入。

2.2 跨市场套利

跨市场套利是LOF基金的另一种套利策略。它是一种通过利用同一品种证券在不同交易市场上的价格差异，进行套利交易的方式。

例如：一只股票在上海和香港市场上的价格每天都有所不同。如果股票在内在两个市场之间穿越，基金经理则可以以较低的价格购买股票并立刻再在另一个市场以较高的价格出售股票。

2.3 期货套利

期货套利是LOF基金的另一种常见套利策略。期货市场是衍生品市场的重要组成部分。期货套利是指同时购买或卖出同一品种的期货并在不同时间出售或购买的操作。

例如：当基金经理认为某个行业未来将会上涨，但他没有针对该行业的股票可供投资。一种选择是在期货市场上购买该行业的期货，可实现利润增加。

2.4 ETF套利

ETF套利是LOF基金中的一种具有较高风险的套利策略。ETF是交易所交易基金的缩写，被誉为“行业大杀器”。ETF基金采用折价购买ETF股票，然后通过将ETF股票卖出或直接卖出来赚取利润。

3. LOF基金比较优势

相比传统的股票或指数基金，LOF基金具有以下优势：

低门槛：采用低更低投入金额的LOF基金更容易让投资者进入市场；

交易透明：与普通基金相比，LOF基金可以通过买卖得到实时价格，因此交易透明度更高；

流动性好：与其他基金类型相比，LOF基金有更好的流动性；

追踪误差小：相比指数基金，LOF基金能够更好地追踪指数，并且通常有更小的追踪误差。

4. 总结

LOF基金是一种相对新兴的投资工具，采用不同的套利策略来获得利润，包括价差套利、跨市场套利、期货套利和ETF套利等。相比传统的基金，LOF基金具有更多的优势，如低门槛、交易透明、流动性好等。尽管LOF基金的风险有一些更高，但其在当前低利率时代中具有优异的表现。