ETF基金是被动型基金吗？

导读：ETF基金是近年来备受关注的一种投资方式，其受到追捧的原因之一是其被动型投资的特性。但是，ETF基金的被动性在实际投资中是否能够真正体现呢？本文将对ETF基金的被动性进行深入的探讨，以帮助投资者更好地了解并使用此类投资工具。

ETF基金的定义

ETF基金，即交易所交易基金（Exchange Traded Fund），是一种将多种金融资产的权益按比例捆绑在一起构成一个基金产品，通过交易所进行集中交易的基金品种。

ETF基金和传统基金的区别

传统基金通常需要在证券交易所外发行份额，而ETF可以在交易所上市交易，供投资者进行股票式市场交易，投资者可以随时进行买入和卖出，灵活性较高。此外，ETF的交易价格会实时反映出其包含资产的价值，使得其价格更具市场透明度。

ETF基金的被动性原理

ETF基金的被动性原理即是，基金管理人将按照一定的比例购买跟踪指定指数的证券后进行包装，同时不对基金中的股票进行选择或择时操作，也不会影响被跟踪指数的成分股的权重和变化，从而实现对指定指数的跟踪。

ETF基金的优势——低费用

ETF基金不涉及基金经理个人的主观投资判断，无需由基金经理参与多次交易以及对持有的股票集中操作等相应的“主观”成本。因此，ETF基金的交易成本一般较低，投资者的管理费和交易成本总体较低。

ETF基金的劣势——优胜劣汰

ETF基金的被动型投资策略也就意味着与跟踪指数不匹配的证券不会被进入基金组合，如果某个经济板块的股票在指数中权重很低甚至被删出指数，或者有更好的表现的个股未被包含在跟踪指数中，那么在加入ETF中时，这些个股不会被纳入持仓，形成“优胜劣汰”现象。

ETF基金的实际被动性

ETF基金的被动性看似完美，但实际应用中却受到多种因素的影响，导致ETF基金相对于跟踪指数存在一定的偏差。

资产的重组和再配置

ETF基金的资产组成是按照指数比例构建的，但股票价格的波动会导致资产的重组和再配置。ETF必须按照指标进行交易，因此交易的频率可能会很高，而且转移可能需要大量成本，需要做出对交易成本和市场波动的平衡。这种情况下，ETF必须对现有的证券持仓进行调整。

追踪误差

ETF基金的追踪误差是基于其跟踪指数的收益率，如果追踪指数的价格变化范围较大，或者其成分股票跟踪指数的表现不同，就会导致ETF基金无法完全以指数为基准进行表现。因此，ETF基金的追踪误差在一定程度上反映了跟踪误差。

总结

无论是基金还是ETF基金，选择一种投资工具都要根据每个人不同的投资策略进行选择。虽然ETF基金看似“被动”，但实际上也存在一些因素的影响，导致其跟踪误差存在。投资者应该对ETF基金的原理和特性有深入的了解，选择合适的ETF基金并合理地进行投资。