什么是收益率标准差

导读：收益率标准差是指评估投资组合风险的一种指标。本文将详细解释什么是收益率标准差，以及如何计算、使用和解释收益率标准差，帮助投资者更好地管理投资风险。

1. 什么是收益率标准差？

收益率标准差是一种统计学指标，用于衡量投资组合的波动性和风险水平。简单地说，它是评估一组投资的回报率的稳定性和预测性的一种方法。

1.1 收益率

在讨论收益率标准差之前，我们需要先了解下什么是收益率。收益率是指投资所得到的回报，通常以百分比表示。例如，如果你购买某只股票后，一年后以每股10美元的价格出售了500股，而你的购买价格是每股8美元，那么你的收益率就是25%（（10-8）/8*）。

1.2 波动性

波动性是指投资回报的波动程度。一个波动性很高的投资意味着它的回报会有很大的变化。例如，股票市场通常会经历持续的涨跌，这意味着股票的回报会有很大的变化。

2. 如何计算收益率标准差？

计算收益率标准差需要以下几个步骤：

2.1 计算平均回报率

首先，你需要计算出你所投资的资产的平均回报率。这可以通过计算所有投资回报率的平均值来完成，即将所有投资的回报率相加，然后将结果除以投资数量。

例如，假设你拥有以下三只股票：

股票1：15%回报率

股票2：10%回报率

股票3：5%回报率

那么平均回报率就是（15+10+5）/3=（30/3）=10%。

2.2 计算每个回报率与平均回报率的差异

接下来，计算每个投资回报率与平均回报率的差异。每个投资的回报率减去平均回报率，然后平方得到差异的平方。

例如，针对上述的三只股票，每只股票的回报率与平均回报率的差异如下：

股票1：15%-10%=5%

股票2：10%-10%=0%

股票3：5%-10%=-5%

然后平方各自之后如下：

股票1：5%^2=0.25%

股票2：0%^2=0%

股票3：-5%^2=0.25%

2.3 计算方差

接下来，计算所有差异的平方之和。将所有差异的平方加起来，然后将结果除以投资数量，即得到方差。

例如，将上述三只股票的差异平方相加，得到：

0.25%+0%+0.25%=0.5%

将总和除以投资数目3，得到方差为0.5%/3=0.16667%

2.4 计算标准差

最后，将方差的平方根计算出来，即得到标准差。

例如，上述方差的平方根为：

√0.16667%=0.408%

因此，这组投资的收益率标准差为0.408%。

3. 如何使用和解释收益率标准差？

收益率标准差越高，就意味着投资的风险性越高。这是因为标准差衡量了回报率的波动性，而波动性越大，就越难预测和管理回报率，从而增加了投资者的风险。相反，收益率标准差较低的投资组合通常更加稳定，因为它们的回报率波动性较小。

如果标准差值较高，投资者可以查看组合中的哪些资产对总标准差做出了重要贡献，然后考虑调整组合以降低风险。此外，投资者还可以将具有低相关性的资产包含在投资范围内，以帮助降低投资组合的标准差值。

4. 总结

收益率标准差是一种衡量投资回报风险的主要指标。通过计算投资的回报率之间的差异，我们可以测量投资组合中资产回报率的波动性。收益率标准差越高，投资组合的风险就越大。然而，通过仔细选择投资资产，投资者可以控制投资组合风险，从而获得更好的投资回报。