发起式基金是什么意思

导读：随着投资环境的不断变化，传统的投资方式已经不能完全满足投资者的需求。发起式基金的出现，为投资者和投资机构提供了一种新的投资方式。本文将从定义、结构、投资模式和优缺点四个方面对发起式基金进行详细的介绍。

1. 定义

发起式基金是指在设立时，基金经理或其他基金发起人以自有资金和有限合伙人的资金（如果适用）为基金提供一定的起始投资份额，以在募集期内获得额外的投资款项，从而实现基金的规模扩大。发起式基金通常由一家一级合伙企业或其他义务主体委派负责管理基金的基金管理者管理。

1.1 发起式基金的结构

发起式基金本质上是一种合伙形式的基金，由公司发起人和投资者共同组建，通常由GP（General Partner，普通合伙人）和LP（Limited Partner，有限合伙人）组成。

GP：负责基金的日常管理和决策，GP是没有资金参与的，但其为管理公司的所有成员提供了一定的保护与支持。

LP：资金提供方，负责向基金提供资金，但不参与基金经营和管理。LP 的风险仅限于其认缴的出资额，通常LP 还有权在基金结束之前退出基金。

2. 投资模式

发起式基金的投资模式主要包括以下几种：

2.1 专门投资于创业公司或初创公司

发起式基金通过向创业公司或初创公司提供股权融资，在企业需要大量资金进行研发、扩张等方面时，提供必要的资金支持。

2.2 投资于成长期公司

发起式基金投资于处于成长期的公司，并帮助这些公司实现更快的成长，这通常需要对公司进行战略重组或引进更具竞争力的管理团队。

2.3 投资于收购并购和重组企业

发起式基金可通过收购并购和重组企业来实现对新企业的投资，从而通过获得股权、投票权等方式，控制被收购重组企业的管理和经营。

3. 优缺点

3.1 优点

灵活性高：发起式基金的规模、投资对象、投资期限等都能够根据实际需求进行调整。

收益高：经过专业的基金管理人员的管理和操盘，发起式基金通常能够实现超额收益。

债权和股权结合：发起式基金既能够投资于股权市场，也能够投资于债权市场。

3.2 缺点

投资风险高：发起式基金投资对于熟悉某个行业的人士来说，可能存在更多的投资机会，但是对于一般投资者来说，需要进行更多的市场调研和风险把控。

门槛高：发起式基金通常需要一定的门槛，仅供合适的资质和经验的投资者。

投资期间长：发起式基金一般需要较长时间才能够实现收益，通常需要等待数年甚至数十年。

4. 总结归纳

发起式基金是以公司发起人和投资者共同组建的、由基金经理管理的基金，通过向创业公司、初创公司、成长期公司或重组企业提供资金支持，并通过获得对被收购重组企业的控制权，实现对新企业的投资。其优势是灵活性高、收益高、债权和股权结合，但投资风险高、门槛高、投资期间长等缺点，需要投资者在进行投资决策时进行全面考虑。