场内基金和场外基金的区别，有这些不同点

导读：随着金融市场的不断发展，基金投资成为了越来越多人关注的重点。场内基金和场外基金是基金市场上常见的投资方式。本文将深入探讨场内基金和场外基金的区别和特点，帮助读者更好地了解基金投资。

1. 什么是场内基金和场外基金？

投资者要对场内基金和场外基金有所了解，首先需要了解其定义。场内基金也称交易所交易基金(简称ETF)，是在证券交易所上市交易的基金，其交易对象是基金份额。而场外基金是指由基金管理人向投资者销售，资金撤回也要通过基金管理人进行处理。

1.1 场内基金的特点

场内基金是一种新型的基金品种，其特点主要有：

上市流通：场内基金在证券交易所上市流通，投资者可以通过证券账户进行交易，交易时间与股票相同。

价格实时更新：场内基金每日交易价格实时更新，支持投资者随时买入和卖出。

费用相对较低：场内基金的手续费用相对较低，仅需支付证券交易手续费和基金管理费。

折溢价现象：尽管场内基金往往基于一篮子股票组成，发生折溢价现象（即ETF净值小于市场价格或大于市场价格）的可能性较大，可能会对投资者造成损失。

1.2 场外基金的特点

场外基金是传统意义上的基金，其特点主要有：

关注风险偏好：场外基金的风险偏好与投资者需求相匹配，投资者可以挑选适合自己的基金进行投资。

阴阳两界限制：场外基金有阴阳两界限制，买卖过程需要一定时间，不能进行实时交易。

购买卖出价格：场外基金的购买卖出价格就是净值，相对于场内基金折溢价现象风险较小。

管理费用：场外基金虽然相对场内基金管理费用较高，但是由于其交易时间不确定，投资者在卖出时可能会被扣除申购费和赎回费，这点场外基金反而因为收费时点的不确定而比场内基金更加不透明。

2.场内基金和场外基金的对比

2.1 投资方式对比

场内基金和场外基金的投资方式不同，场内基金主要由于是在证券交易所上市交易，可以通过证券账户进行购买、卖出和转让，交易时间与股票相同，实时性较强；场外基金则需要通过基金管理公司购买，通常需要填写申购表或赎回表，且赎回操作需要一定时间。

2.2 投资特点对比

场内基金和场外基金的投资特点也有很大差异。场内基金的成交价格可能会存在折溢价，而场外基金的成交价格始终等于其净值；场内基金的交易费用相对较低，但基金管理费用相对较高，而场外基金的手续费和管理费用相对较低。总的来说，场外基金由于其管理培育费用等不如场内基金且市场风险较低而更适合普通投资者长期持有，而场内基金的市场运作风险高一些，更适合技术分析型的投资者进行短时交易及套利。

2.3 风险对比

场内基金和场外基金的相关风险因素也有所不同。场外基金的风险主要分为市场风险和基金本身的风险，市场波动时基金价格也会随之波动；而场内基金不仅受市场波动的影响，也受交易品种的影响，ETF净值可能会产生滞后或折溢价现象，投资者须具备一定的风险意识。

3.场内基金和场外基金应该如何选择？

3.1 差异性与操作特点

投资者在选择是投资场内基金还是场外基金时，需要考虑场内基金和场外基金自身的差异性与操作特点。如果购买场内基金，需要有短时交易及套利的技能和实践经验，具备较强的技术分析能力，对基金的特性和交易机制有一定的理解；而购买场外基金则需要考虑基金的长期投资价值，使自己的投资与长期价值相匹配。投资者应该依据自己的需求、风险承受能力、知识背景等因素进行选择。

3.2 盈利渠道和性质对比

场内基金和场外基金的盈利渠道和性质也有所不同。场内基金交易频繁，盈利渠道主要来源于利用基金折溢价进行短期套利，风险相对较高；而场外基金的持有期相对较长，通常可以获得相对稳定的分红收益，风险相对较低。投资者应该依据自己的盈利渠道和性质对比进行选择。

总结

总体来说，场内基金和场外基金各有特点，在不同的场合和目的下，选择不同的基金投资方式有其必要性和合理性。如果是投资长期价值，通常会选择场外基金；如果是短期套利为主，可以选择投资场内基金。当然，每个投资人的需求、风险承受能力、知识背景、投资能力不同，应该根据自身情况进行选择。