场内基金和场外基金的区别？

导读：在基金这个投资领域中，场内基金和场外基金是常见的两种类型。场内基金在交易上相较于场外基金更为灵活，不需要等待结算日，而且还能体验到更加丰富的交易方式，但由此也带来了相对高一些的交易成本。本文将对这两种基金的定义、运作模式以及优缺点进行详细介绍。

1.场内基金 vs 场外基金

作为一种证券投资工具，基金通常可以分为场内基金和场外基金两种。场内基金，指的是直接在证券交易所上市交易的基金，也就是通过交易所买卖的基金；而场外基金，则是在基金份额发行地之外的市场流通的基金。

1.1 场内基金

场内基金（Exchange Traded Fund, 简称ETF）是一种类似股票的投资品种，市场上交易时像股票一样成交，可以随时买卖。

ETF通常被定义为一种市价交易的股票基金，其基金份额可以随时在证券交易所进行交易和流通。购买和卖出ETF的流程与股票非常相似，就像买卖一只股票一样，可以通过证券交易所来进行交易。与传统基金由基金公司或者财务公司直接发行不同，ETF的发行需要在证券交易所上市。同时，由于ETF是通过交易所直接交易的，可以根据当前市场需求、供给的规模、成分股的情况来确定基金的价格，因此其价格 通常会与其净值产生一定的溢价或折价。

1.2 场外基金

场外基金是指在基金份额发行地之外的市场流通的基金。场外基金可以是公募基金或私募基金，通常通过基金管理人与投资者直接签订合同来购买。交易价格通常以基金净值或者卖出价为依据，成交后需要等待结算日进行清算。

在投资组合中，场外基金的作用更加明显。因为场外基金基本上都是公募基金，资产规模较大，光是决定不同公募基金的比例就需要投资组合的管理者花费大量时间。然而，场外基金的变现速度较慢，需要结算日，需要等待申购赎回流程的完成，这也给投资者带来了一些的不便。

2.场内基金的优缺点

2.1 优点

优点1：交易灵活方便。由于ETF可以在证券交易所进行交易，买卖ETF的过程通常不需要等待结算周期，可以快速地进出市场；

优点2：交易成本低。ETF通常交易费率低，而且可以通过证券交易所免费地查询ETF的成分股权重和市场动态。这些都使得ETF交易变得更加透明和便捷；

优点3：多元化投资品种。ETF通常以指数为基础，可以投资到某一行业或者全球市场等多种不同类型的资产，对于投资者来说更加丰富了投资的选择。

2.2 缺点

缺点1：维护费用较高。由于ETF采用交易所交易的方式，需要在交易时间内实时监控指数的变化和净值的日常变化，因此需要专业的财务团队进行监控和管理，导致ETF的管理费用较高；

缺点2：交易存在风险。由于ETF直接交易于交易所，存在市场交易风险和交易流程风险等多种风险因素。例如，投资者可能会因为无法及时把握当前市场行情而产生损失；ETF的买卖价格可能会因为市场供求关系、基金资产净值等因素出现折价或者溢价； ETF基金组合中成分股的频繁买卖交易可能会对ETF的交易价格、交易成本和净值产生影响。

3.场外基金的优缺点

3.1 优点

优点1：基金管理费用相对较低。场外基金通常纳入基金公司的各大基金体系，由于其规模相对较大，因此管理费用相对较低；

优点2：投资门槛较低。由于场外基金是针对更大范围的投资者，其投资门槛较低，对于普通投资者来说可以较容易地入门；

优点3：资产配置灵活多样。投资者可以在各大基金公司的基金池中选择自己最适合的基金产品，进行多项资产的实现。

3.2 缺点

缺点1：缺乏及时变现的灵活性。场外基金通常需要在交易日后等多个工作日才能赎回资产，与ETF比较，其变现速度较慢；

缺点2：交易方式不够多样化。场外基金通常是通过基金招募销售人员或者银行开户等方式进行购买，交易方式相对单一。

4.总结归纳

场内基金和场外基金在基金投资领域中都有着不同的投资模式和优缺点。场内基金基金通常采用另类投资模式，优点在于交易灵活便捷、交易成本较低、多元化投资品种等，缺点则在于维护费用较高、交易存在风险等。而场外基金相较于场内基金来说，优势在于基金管理费用较低、投资门槛较低、资产配置灵活多样等，劣势则在于缺乏及时变现的灵活性、交易方式不够多样化等。对于投资者来说，需要根据自身需求和风险偏好，结合不同基金类型的优缺点进行选定和投资，以达到更佳投资效果。