基金夏普比率一般多少？

1. 什么是夏普比率？

夏普比率是由诺贝尔经济学奖得主威廉·夏普提出的一种衡量投资组合绩效的指标，用于衡量单位风险下获得的超额收益。即将该投资组合每年的超额收益率与标准差的比值，从而衡量单位风险下的收益率。

1.1 计算夏普比率的公式

夏普比率的计算公式如下：

夏普比率 = (组合平均收益率 - 无风险收益率) / 组合收益的标准差。

1.2 组成要素介绍

夏普比率可以分为三个主要的组成要素，包括：组合平均收益率、无风险利率和组合收益率标准差。

组合平均收益率：即该投资组合在某一时间段内的平均收益率。例如，假设某投资组合在2019年表现如下：1月份收益率为5%，2月份收益率为10%，3月份收益率为15%，则该投资组合2019年的平均收益率为(5%+10%+15%)/3=10%。

无风险利率：指在没有任何风险的情况下所能获取的更佳利率。以国债收益率为例，国债利率就是无风险利率。一般情况下，夏普比率的无风险利率选取市场上收益率更低的国债或银行定期存款利率。

组合收益率标准差：指该投资组合在某一时间段内的收益波动率，也就是指该投资组合收益率的离散程度。夏普比率将组合收益需要以组合收益的标准差的形式表示出来。

2. 夏普比率的标准

夏普比率的标准根据投资风险的不同而不同，一般来说，2.0以上的夏普比率是的表现，1.0至2.0的夏普比率是良好的表现，0.5至1.0的夏普比率是一般的表现，0.5以下的夏普比率是劣质的表现。

3. 夏普比率在投资中的应用

夏普比率在投资中的应用十分广泛。一般而言，夏普比率越高，意味着该基金单位风险下获得的超额收益越高，基金的风险收益平衡性越好。因此，投资者在评估同类型基金时，可以选择夏普比率较高的基金进行投资。另外，由于不同类型的基金和行业风险水平的不同，夏普比率的标准也不相同。投资者在评估基金时，应该将同类基金的夏普比率进行对比，选择夏普比率相对较高的基金进行投资。

4. 夏普比率的局限性

虽然夏普比率是衡量基金绩效的一种重要指标，但它也有一定的局限性：

1. 夏普比率只能衡量标准差为衡量风险的情况。而标准差可能无法准确地反映所有风险因素。

2. 夏普比率无法测量风险的非对称性。例如，在加息环境下，债券市场下跌的风险远远大于上涨风险。

3. 夏普比率无法测量基金业绩的偏离程度，因为它假设了收益率符合正态分布，然而很多时候市场并不是正态分布的。因此，投资者在评估基金时，还需要综合考虑其他因素。

5. 总结

夏普比率是基金绩效评估的重要指标之一，代表了基金的风险收益平衡能力。虽然夏普比率具有一定的局限性，但它在评估基金时仍然具有重要意义。投资者在选择基金时，应该将夏普比率作为一个重要的参考指标，同时结合其他因素进行综合评估。