基金夏普比率高低与收益成正比吗-启志网

1. 夏普比率的定义

夏普比率是由诺贝尔经济学奖得主威廉·夏普提出的风险调整后收益率的指标。其计算方式为：夏普比率=（基金收益率-无风险收益率）/基金波动率

风险调整后收益率是指投资风险后所得到的收益率。不同基金的风险水平存在较大的差异，因此，通常无法把不同基金的收益率直接进行比较。这时候就需要通过计算风险汇报指标，对不同基金的收益率进行风险调整，才能进行比较。

由于基金的投资市场的波动性较大，因此同样的收益率可能代表着不同的风险。如果只考虑收益率，那么就会产生“风险越大，收益越高”的错觉。因此要通过夏普比率的方式，将风险因素也进行了考虑，计算出来相对衡量同种基金的风险与收益情况。

对于大部分投资者来说，夏普比率往往是选择基金时的重要参考指标。通常情况下，我们认为夏普比率越高，代表着基金的风险越小，收益越高。但是，真的是这样吗？

很多人认为，夏普比率高的基金，证明其相对收益较高，长期来看能够带来更好的收益。但是实际情况并非如此。例如，有些新型基金在刚成立时期，由于其持仓结构的优势，可能会带来较高的夏普比率，但是由于市场变化的不确定性以及基金的高估，长期来看，其收益可能不如一些传统的基金。

与夏普比率高的基金一样，夏普比率低的基金也不一定代表会亏钱。由于不同的投资风格以及对市场回报的选取可能会影响基金的夏普比率。例如，一些分红型基金可能对价值股的投资比例较高，因此其夏普比率较低。但是由于分红收益的贡献，仍是一个收益较为稳定的基金。

基金的投资者群体及市场趋势也是影响基金收益的重要因素。例如，在牛市中，由于市场整体上涨，即使是夏普比率较低的基金也可能带来可观的收益。但是在经济下行的周期中，投资者可能会更加注重基金的风险控制能力，选择夏普比率较高的基金。

基金管理人的投资能力和管理水平也是影响基金收益的重要因素。基金投资策略的选择也影响基金收益，例如，股票型基金的投资策略可能会采用价值投资或成长投资策略，从而带来截然不同的夏普比率和投资回报。

总体来说，通过夏普比率的方式可以初步评估基金的风险和收益水平。但是，我们也需要在选择基金时，综合考虑基金的投资策略、市场趋势以及投资者群体等各种因素。只有这样才能更加准确的评估基金的风险和收益，并做出更加合理的投资决策。