基金的估值是按什么计算

一、基金估值的核心要素

计算基金净值的核心要素，就是基金持有的标的资产。这些资产可分为两类：一类是流动资产，包括货币、短期债券等，这些资产的市值变化不大；另一类是非流动资产，包括股票、债券、房地产等，在资产市场上价格波动较大。基金估值的计算要根据基金所持有的这些资产的市值来进行估算。

（一）股票资产的估值

基金股票资产的估值，是基于股票市场上形成的股票价格。交易所上的股票价格，是由供求关系决定的，即市场上买卖股票的供需关系直接影响股票的价格。而基金中所持有的股票价格，也是根据交易所上的价格形成的。因此，在基金估值的计算中，股票资产的价格是一个非常重要的要素。

（二）债券资产的估值

基金中所持有的债券资产的价格，通常是根据债券的票面利率及当前市场上同类债券的收益率来确定的。如果当前市场上同类债券的收益率低于债券的票面利率，那么债券的价格会升高；反之则会降低。在计算基金估值时，要结合基金所持有的债券种类及当前市场的收益率等因素来确定债券资产的价格。

（三）货币资产的估值

对于基金中所持有的货币资产，通常是按货币市场的出借利率来确定的。那么货币资产价格的波动比较小，不同时间点的估值变动也不会很大。

二、基金估值的方法

根据上面所提到的核心要素，基金估值的方法通常有两种：市值法和成本法。

（一）市值法

市值法，顾名思义，即根据资产的市值来计算基金的净值。具体计算公式为：

基金净值 = 基金资产市值 - 基金负债 - 其他费用

市值法是基金估值的一种比较简单的方法，它只需要根据基金所持有的资产市值去计算即可。不过它也有一定的缺陷：既然基金的股票资产和债券资产市场价格波动较大，那么市值法估算基金净值时，会受到市场价格波动的影响，使基金净值计算结果不够真实可靠。

（二）成本法

成本法，是根据基金投资初始成本以及投资所得的收益来估算基金净值。具体计算方法为：

基金净值 = 投资初始成本 + 投资收益 - 基金负债 - 其他费用

相对于市值法来说，成本法有更多的考虑因素。它考虑的不仅是基金的资产市值，还考虑了基金的初始成本、持有收益等信息，因此所得到的基金净值更具说服力。

三、基金估值对投资者的指导意义

基金估值的计算，对于基金投资者来说非常重要。基金的净值是反映基金投资表现、管理及投资风格等方面的指标之一。投资者可以通过比较一个基金的净值和同一类型基金的平均净值来评估基金的表现。一般而言，只有在同类型基金当中排名稳定或者处于前列情况下，才能表明基金的运作及管理水平。

此外，基金估值也会受到相应的风险因素、宏观经济变化和政策调整等影响，因此，投资者在选择基金时也要在基金的投资策略、基金经理的专业能力等方面仔细考虑。

总结

本文从基金估值的核心要素、估值方法以及对投资者的指导意义等方面进行了详细介绍。基金估值的核心要素是基金所持有的资产市值，主要有股票、债券和货币资产。估值方法主要有市值法和成本法，两种方法都有优缺点。基金估值不仅是基金投资的重要指标，而且还受到宏观经济、政策等各种因素的影响。因此，在进行基金投资时，需要全面考虑各种因素，合理把握风险，以取得更佳的投资效果。