基金的更大回撤是怎么计算的？

1. 什么是更大回撤?

更大回撤是指某一资产（或组合）投资过程中，从某个高点开始到下一个低点期间资产（或组合）价值更大的跌幅比例。好比一场战争，更大回撤是战斗中的负面消耗，是磨练投资者意志力的重要标志，也是风险控制中的关键参考指标，它可以用来对一个投资组合的风险度量和对比进行评测。同时，更大回撤还可以帮助投资者设置止损的止损价格。

2. 如何计算更大回撤？

2.1 计算方法

更大回撤主要是通过计算资产/组合净值从高点回撤到低点的更大百分比来计算的。具体计算公式如下：

更大回撤 = max (p/i – 1)

p：表示某净值的更高点数值，即净值的峰顶

i：表示更大回撤区间内的任意的净值数值

max()：表示取区间内计算结果的更大值

2.2 实例分析

以一只基金的净值为例，某段时间内每日净值如下：

5月1日：1.00；5月2日：0.96；5月3日：0.92；5月4日：0.90；5月5日：0.92；5月6日：1.00；5月7日：1.05

在该基金中，更高净值为1.05，发生在5月7日，更大回撤的计算就是从5月7日到5月3日这段时间的下跌幅度，也就是：

更大回撤 = （1.05 - 0.92）/1.05 = 12.38%

3. 更大回撤的意义

更大回撤可以让我们对投资组合历史上最糟糕的表现进行了解，还能够提醒我们随时设定止损，避免过大的亏损。在保证基金长期稳健和风险控制的前提下，更大回撤可以让我们更好地评估投资收益的稳定性，选择更加符合投资者风险承受能力的基金类型。

4. 总结

更大回撤是投资组合风险控制的关键参考指标，也是投资者投资过程中的重要指标之一。通过计算更大回撤能够让投资者更好地评估投资组合的风险度量和对比进行评测，进而选择出更加符合自己风险承受能力的基金类型。因此，在进行投资时，要对更大回撤进行充分了解，并合理地进行有效的投资管理。