更大回撤是怎么算的？

什么是更大回撤

更大回撤，英文名为Maximum Drawdown，缩写为MDD。它是指在一段时间内，任一时点往后推，产品组合净值走到更低点时的收益率回落幅度的更大值。更大回撤是一种度量风险的指标，它可以帮助投资者评估一个投资组合的风险能力。更大回撤越大，表明该投资组合的风险越高。

更大回撤的计算方法

更大回撤的计算方法相对比较简单。首先，我们需要确定某一段时间内每一个时间点的净值走势，例如一个基金的净值走势。然后，我们需要在该时间段内找到一个更高点，以及在这个更高点之后的更低点。更大回撤就是更高点与更低点之间的跌幅，以更高点为基准点。

以下是更大回撤计算公式：

更大回撤 = Max[（Si-Sj）/Si] （i>j）

其中，S i 是第i天的基金净值， S j 是第 j 天的基金净值 ，i>j

以一个实例进行说明

假设有一只基金的净值走势如下表所示：

基于上述数据，我们可以首先确定更高点和更低点。显然，更高点是1.1000，出现在2019-01-07；更低点是0.9800，出现在2019-01-05。这个更低点相对于更高点的跌幅为10%。因此，这个基金的更大回撤是10%。

为什么更大回撤很重要

更大回撤是一个非常重要的风险指标，主要有以下两个原因。

1. 它反映了股票/基金的风险水平

更大回撤可以反映一个股票/基金的风险水平。如果一个股票/基金的更大回撤非常小，说明它的风险水平也比较低，投资的风险相对较小。另一方面，如果一个股票/基金的更大回撤非常大，说明它的风险非常高，投资时需要非常谨慎。

2. 它帮助投资者制定投资策略

更大回撤对于投资者选择投资策略非常有帮助。投资者可以根据更大回撤的大小，评估自己的承受能力，从而选择适合自己的投资策略。例如，如果一个投资者的承受能力比较低，那么他应该尽可能选择更大回撤比较小的股票/基金进行投资。

总结

更大回撤是一个非常重要的风险指标，可以帮助投资者评估一个投资组合或一只股票/基金的风险水平。更大回撤越大，说明投资组合或股票/基金的风险越高。更大回撤可以通过简单的计算得出，帮助投资者制定更加科学的投资策略。