期货连续合约是什么意思

什么是期货连续合约

期货连续合约是指同一品种、不同交割月份的期货合约按照一定规则组成的序列，是期货市场中一种比较重要的合约形式。在期货市场中，除了每个品种的主力合约外，还有以主力合约为基础、按照一定规则进行滚动交割的连续合约，也就是期货连续合约。

主力合约和交割月份

主力合约是每个品种的最近交割月份的合约，也就是当前最活跃的合约。而交割月份是指合约到期的月份。一般而言，交割月份是每季度的第2个、4个、6个、8个、10个月，这些月份包括1月、3月、5月、7月、9月、11月，而其它月份合约则称为交割月外合约。

期货连续合约的特点

期货连续合约有以下三个特点：

续约规则：按照特定的规则，每次到主力合约到期时，系统会将其平仓并转移到下一个交割月份的合约中。

价格波动相关性：连续合约之间价格波动相关性较高，因为它们在同一品种下并且交割月份也比较接近。

数据连续性：连续合约的价格和成交量数据是连续不断的，这种数据连贯性有利于分析师对中长期期货走势的分析。

期货连续合约的计算方法

计算期货连续合约的方法有两种：拼接法和平均法。

拼接法

拼接法就是将相邻的两个连续合约拼接在一起，形成一个新的连续合约序列。例如，黄金连续合约序列可以由黄金交割月份为2月和4月的两个合约组成。当2月合约交割后，就将该合约的行情接到4月合约行情的前面，形成一个新的合约序列。

平均法

平均法就是将连续合约中每个交割月份的合约价格加权平均，形成一个加权平均价格。

期货连续合约与其他品种的关系

期货连续合约在期货市场中占据着非常重要的地位，与其他品种有以下几种关系：

期货连续合约与主力合约的关系

期货连续合约是由主力合约组成的，其价格和交易量相应地受到主力合约的影响。因此，分析期货连续合约趋势时需要参考对应品种的主力合约。

期货连续合约与期现套利的关系

期货连续合约可以通过期现套利的方式，使在期货市场中买进连续合约，并在现货市场买进或卖出等量的现货，在两市价格波动中赚取差价收益。

期货连续合约与交易策略的关系

在期货市场中，根据大量基本面分析和技术面分析，可以确定期货连续合约的走势，并制定相应的交易策略。

总结

期货连续合约是指同一品种、不同交割月份的期货合约按照一定规则组成的序列，是期货市场中一种重要的合约形式。其特点是续约规则、价格波动相关性高、数据连续性好。计算方法有拼接法和平均法。与其他品种的关系主要表现为与主力合约的关系、期现套利的关系、交易策略的关系。对于期货投资者而言，深入了解期货连续合约及其特点和关系，可以帮助他们更好地制定投资策略，提高投资效率和收益水平。