行业基金是主动还是被动？
一、行业基金的概念
行业基金是一种基金，它主要投资于某个特定行业中的上市公司。行业基金比较通俗的一种解释是把某个行业作为一个公司去投资，以期获得与该行业相关的超额收益。
行业基金是根据市场需要而发行的一种基金，包括跟踪公司、股票和债券等行业特定的市场指数的被动型基金和基金经理通过研究某个行业中的企业进行主动投资的主动型基金。
1. 被动型基金
被动型行业基金通常以跟踪特定的市场指数的形式出现。毫无疑问，这个指数通常涉及到某个行业。当市场指数上涨时，该基金的净值通常也会上涨，反之亦然。
在被动型基金中，投资者的收益表现和所投资的市场指数的表现高度相关，没有基金经理进行股票选择，基本上就是机器自动跟随市场表现。这意味着，无论市场表现如何，投资者都应该获取与所投资指数的表现相同的收益率。
2. 主动型基金
主动型行业基金是有一些专业的基金经理去研究某个行业中的企业然后进行预测哪些公司有可能会超过市场的表现。基金经理在挑选业绩良好的公司时，拥有很大的灵活性。他们可以选择避开市场中的某些股票，或者针对某些行业机会进行积极的买入股票操作。
与被动型基金相比，主动型行业基金的净值波动可能会更大，并且手续费通常也会更贵。
二、被动型基金的优劣势
1. 优势
跟踪指定指数的被动型行业基金主要优势如下：
费用低 - 常常比主动型行业基金低。
透明度高 - 投资者通常可以看到底层证券的组合。
利用指数的表现 - 投资者可以尽可能地获取所选市场指数中的全部收益。
2. 劣势
跟踪指数的被动型行业基金存在以下挑战：
无法超额表现 - 由于它们只是尽可能地匹配所选市场指数的表现，因此不能表现出任何超额收益。
行业选择有限 - 许多被动型行业基金只投资于最广泛的指数，而不会投资于该行业中的许多公司。
三、主动型基金的优劣势
1. 优势
有些基金经理能够以相当出色的方式选择某个行业中的股票，他们的投资组合能够获得相对于所选市场指数更高的收益率。
如果基金经理能够做出出色的股票选择，那么主动型行业基金比被动型行业基金可能更好地实现某些投资者的投资目标。
2. 劣势
跟踪指定指数的被动型行业基金主要劣势有以下几点：
更高的信用风险 - 主动型行业基金的底层股票可能会出现更大的波动风险，有时甚至会损失投资者的全部资金。
高费用 - 经理费和管理费往往比被动型行业基金高。
四、结论
被动型行业基金和主动型行业基金都可以成为投资组合中的一部分。 对于少数知识渊博的投资者，他们可能能够选择更好的主动型行业基金，但对于绝大多数投资者来说，被动型行业基金则是一种更好的选择。 组合中的基本规则是，投资者应该始终选择符合其长期投资目标和风险承受能力的投资。
