跟踪误差越小风险越小吗

1. 跟踪误差的定义和影响

1.1 定义

跟踪误差是指被复制的指数或基金与其原指数或基金之间的偏离程度。其计算方法是该指数或基金净值的日回报率减去原指数或基金净值的日回报率的平均值。跟踪误差越小，表明被复制的指数或基金越能地追踪原指数或基金。

1.2 影响

跟踪误差的大小会影响被复制的指数或基金的表现和风险。如果跟踪误差较小，被复制的指数或基金更接近原指数或基金，表现也较为稳定。然而，一些主动基金和交易策略会故意增加跟踪误差，以追求更高的收益。这些策略可能涉及更常见的股票组合调整，从而更可能发生操作风险等风险。

2. 跟踪误差与风险的关系

2.1 关联性

从理论上讲，跟踪误差确实与风险有一定的关联性。跟踪误差较小表明被复制的指数或基金更接近原指数或基金，表现较为稳定，风险也相应降低。相反，跟踪误差较大，表明被复制的指数或基金与原指数或基金偏离程度较大，表现较为不稳定，风险也相应增加。

2.2 实证研究

然而，实际上跟踪误差并不能完全预测风险。研究表明，基金的跟踪误差和基金的风险承担能力之间存在较弱的相关性。跟踪误差小的基金并不一定比跟踪误差大的基金表现更好，风险也不一定更小。

另外，一些交易策略需要增加跟踪误差以实现盈利，这种情况下，跟踪误差的大小并不能简单地作为风险的预测指标。从这个角度来说，跟踪误差与风险之间的关系并不是的。

3. 总结

跟踪误差是一个重要的指标，它代表被复制的指数或基金相对于原指数或基金的误差。理论上，跟踪误差越小，表明被复制的指数或基金越能地追踪原指数或基金，从而风险越小。但是，实际情况却可能并非如此。实证研究表明，跟踪误差并不能完全预测基金的风险，甚至存在并不相关的情况。因此，投资者在选择基金时，不能仅仅看重跟踪误差，还要结合其他相关指标进行综合评估。