零息债券是指什么
1. 零息债券定义
零息债券（Zero Coupon Bond）是指没有固定利率的债券，其回报取决于债券面值和债券期限。零息债券要么在发行时以低于面值的价格出售，要么在到期时以面值出售。发行债券的机构在购买债券时支付面值的一部分，然后在债券到期时收到面值。
1.1 零息债券的发行方式
零息债券的发行方式分为公开发行和私人发行。公开发行是指发行人公开向社会募集资金发行的债券，可以在证券交易所上市流通。私人发行则是指发行人非公开向特定的投资者发行债券。目前国内主要是私募投资基金和金融机构购买零息债券。
1.2 零息债券与普通债券的区别
零息债券与普通债券的区别在于，零息债券没有固定的利率，而普通债券则有固定的利率。由于零息债券没有利息支出，所以其面值可以定得比普通债券低很多。同时，零息债券能够在到期日以面值出售，保证了投资者能够获得稳定的回报。
2. 零息债券的种类
根据发行主体，零息债券可以分为国债零息债券、企业零息债券等。国内目前发行的零息债券以国债零息债券居多。根据证券化形式，零息债券可以分为符合条件的名义本金保障零息债券、利用资产支持证券、利用信用风险转移工具等多种形式。
2.1 国债零息债券
国债零息债券是指由财政部发行的零息债券，以信用为担保。国债零息债券的发行量较大，发行时间长，市场稳定性强。
2.2 企业零息债券
企业零息债券是指由企业发行的零息债券。企业零息债券相对于国债零息债券风险要大，但其利率相对也会高一些。
3. 零息债券的优缺点
3.1 优点
零息债券的优点是，相对于普通债券，零息债券面值可以定得更低，从而使投资者缩小投资门槛，同时零息债券的回报稳定，具有安全性和无风险性。
3.2 缺点
零息债券的缺点是，由于没有固定利率，其投资收益率相对比较低。此外，投资者必须持有债券到期，否则将无法获得回报。
4. 总结
零息债券通过给予投资者更好的门槛和回报稳定等特点，在金融市场上越来越受到投资者的欢迎。虽然其面临的风险相较于普通债券要小，但其收益也相对较低。对于风险偏好高的投资者来说，可以考虑投资企业零息债券等高风险类零息债券。
