契约型私募股权投资基金的法律适用

契约型私募股权投资基金的法律适用

1、在调整基金的特别法上

目前调整私募投资基金法律关系的法律为《证券投资基金法》，但《证券投资基金法》第2条明确规定：“在中华人民共和国境内，公开或者非公开募集资金设立证券投资基金(以下简称基金)，由基金管理人管理，基金托管人托管，为基金份额持有人的利益，进行证券投资活动，适用本法。”因此，该法不适用于私募股权投资基金。根据105号令，私募股权投资基金，尤其是契约制私募股权投资基金，只能“参照适用”《证券投资基金法》。

2、在一般性法律层面上

与其他类型的私募股权投资基金相比，特别是与公司制私募基金、有限合伙制私募基金相比，契约型基金强调基金管理人与投资人之间以契约关系设立委托/受托管理法律关系，基金本身并非法律实体，所以，其在组织形式、治理结构上又缺少例如《合伙企业法》、《公司法》等商事组织法的专门调整。其只能适用《合同法》、《信托法》等法律的一般规定。

3、在部门规章的层面上

契约型私募基金设立的依据目前仅为证监会的部门规章105号令，但105号令在位阶上较低，而且也没有对契约制基金做详细、完整的规定。105号令除了允许私募股权基金以基金合同的形式设立之外，仅在第20条规定，募集其他种类基金时，基金合同可以“参照适用”《证券投资基金法》第93条、第94条的规定。

另外，各地还有一些地方性政策对私募股权投资基金有相关规定，同样可以适用于契约制基金。