借公募基金分享打新收益的技巧

借公募基金分享打新收益的技巧

对普通投资者来说，与持续走低的新股中签率相比，公募基金在“打新”方面具有明显优势。根据证监会最新规定，网下配售的股票中至少40%应优先向公募基金和社保基金配售，这使得公募基金作为公众投资机会的获配利益得到相对保障，也大大提升了公募基金打新中签比例。

今年以来，先后有22只新股启动网上网下发售，统计数据显示，这22只新股分别被125只获配。从单只基金看，国泰民益灵活配置和南方避险增值同时命中22只新股中的10只，并列“打新王”，成为125只基金中仅有的2只获配10只以上新股的基金。从基金获配金额上看，国泰民益灵活配置共计获配3285.37万元，位居基金首位。南方避险增值以1948.80万元的获配金额紧随其后。

想要选出最理想的打新基金，投资者首先应该密切关注两类公告。一个是在网上发行前一个交易日每个新股的《发行公告》，在这个公告中会列出该新股申购的机构和基金的入围股份数。知道了这些数据就能了解哪些基金成功申购到了这只新股，以及这些基金申购的股份数量多少。另外一个公告就是《公开发行股票网下配售结果公告》。在这个公告中，上市公司和承销商会宣布哪些机构和基金具体中签的股份数是多少，投资者可以计算出公募基金的中签对应金额，以及预计出对应的占基金资产净值比例。

除了关注基金参与新股申购的进展外，投资者还需关注“打新”基金的类型、规模以及申赎成本等。例如，股票型基金有80%的股票底仓要求，再加上必备的5%存款应对日常的申购赎回，仓位相当受限。债券型基金则有80%仓位投资到债券，除去5%的银行存款需求，剩下15%资金可打新股。而混合型基金的仓位可以在0%到95%区间，减去5%的申购赎回资金需求，至多可以有90%的资金来打新股，在市场方向发生变化时，可以投资其他领域。此外，保本基金打新的仓位更高可以到40%，一般来说中途不会打开申购，因此可以防止新进资金套利。总体来看，混合型基金和保本基金在“打新”上具有更大优势。

一般来说，打新基金的规模不宜过大，否则会摊薄收益。比如一只规模仅有1亿的基金和一只规模10亿的基金，同样打新获利3000万，如果不考虑其他股票收益带来的波动，那么新股将使得前者净值能够提升3%，而后者仅有0.3%。此外，投资者还需要仔细权衡套利成本和收益的大小，尽量选择申购费有优惠的渠道申购标的基金，以降低成本。

鉴于打新较好的风险收益，市场上也涌现出不少专职“打新”的品种，这类产品主要特点在于股票仓位比较灵活，设置为0-95%，而投资策略上明确以参与打新和现金管理为主，这类产品不参与股票二级市场的投资，基本没有回撤，规避了二级市场波动的风险，属于低风险稳健型产品。