巴菲特的经典投资案例剖析——投资可口可乐公司

"不能出售一家显而易见的卓越公司的股票!"巴菲特如是说，而他对可口可乐股票的长期持有则充分说明了这一点。这也是巴菲特最为的股票投资案例。1988年，在观察了"可口可乐"长达 50年的成长后，巴菲特重拳出击，投入5.93亿美元购买可口可乐的股票。1989年巴菲特大幅增持可口可乐股票近一倍，总投资增至 10.24亿美元。1991年就升值到 37.43亿美元，两年涨了2.66倍，连巴菲特也大感意外。他在伯克希尔1991年年报中高兴地说∶"3年前当我们大笔买入可口可乐股票的时候，伯克希尔公司的净资产大约是34亿美元，但是现在光是我们持有可口可乐的股票市值就超过这个数字。"1994年巴菲特继续增持可口可乐，总投资达到13亿美元，此后持股一直稳定不变。

1997年底巴菲特持有可口可乐股票市值上涨到133亿美元，10年赚了10倍，仅仅一只股票就为巴菲特赚取了100亿美元，这是巴菲特最传奇最成功的股票投资案例。但是，随后可口可乐股票出现了大幅的下跌。因为美国开始以网络股为代表的新经济股崛起，而作为传统经济代表的可口可乐备受冷落。1998年7 月14 日可口可乐创出 70.27美元的历史新高后，开始一路下跌。到 2000年3月14 日，可口可乐股票价格跌到了35.25美元，两年多下跌一半。但随后网络泡沫破裂，2002年 7月 24 日大盘更低跌到775 点，3年暴跌一半。而可口可乐这却收于39.23美元，不但3年没跌，还略有上涨。此后，美国股市又开始了新一波大牛市，2007年10月11日标普500更高涨到1576点，5年上涨一倍。

但同期可口可乐上涨到54.24美元，5年只上涨了38%远远跑输大盘。随后全球金融危机爆发，美股大跌，2009 年3月6 日标普 500 更低跌到 666点，一年多暴跌68%但同期可口可乐只下跌到38.36 美元，5年只下跌 29%相对明显跑赢大盘。回首过去22年，1987年底到 2009年底，可口可乐从3.21美元上涨到59.45美元，累计上涨17.5倍，标普 500从247点上涨到1020点，累计上涨3.13倍，总的来看，可口可乐 22年来远远跑赢大盘。