什么叫道氏理论?道氏理论的主要思想有哪些？

什么叫道氏理论?

道氏理论是本世纪初由美国的查尔斯·道和尼尔森首先提出，后来又经汉密尔顿加以发展形成的股市技术分析理论。

道氏理论的主要思想是∶任何一种股价的移动都包括3种形式的移动——原始移动、次级移动和日常移动。

这3种移动构成了所有形式的股价移动，并形成了相应的3种趋势。

（1）基本趋势

基本趋势也称长期趋势，即股价广泛或全面的上升或下降的变化情形，这种整体性趋势持续的时间通常在一年或一年以上，股价波动的幅度超过 20%对投资者而言，基本趋势如持续上升就形成多头市场，若持续下降就形成空头市场。

多头市场又叫"牛市"，通常可分为3个阶段。

阶段，买方看好，开始买进，而卖方观望，出售不多，交易量缓慢增加;

第二阶段，由于企业经营状况好转，利润增加，股价持续、稳定上升，交易量大增;

第三阶段，股市更加活跃，投机现象普遍，新股票趁机大量发行上市，股价上升趋于尾声。

空头市场又叫"熊市"，也可分为3个阶段。

阶段，投资者认识到企业收益已达高峰，股价已达顶点，开始抛出，但需求下降，交易额逐渐减少;

第二阶段，需求量显著减少，供应量不断增加，交易量剧减，股价大跌;

第三阶段，股价继续下降，但速度逐渐减慢。由于股价过低。投资者不愿出售，因而交易量不大。

（2）次级趋势

次级趋势也称为修正趋势这是因为它经常与基本趋势的运动方向相反，并对其产生一定的牵制作用。这种趋势持续的时间从3周至数月不等。次级趋势的存在可以影响股价上升或下降，其幅度一般为股价基本趋势的1/3至2/3。

（3）短期趋势

短期趋势也称日常趋势，它反映了股价在一周内的变动情况。修正趋势通常由3个或3个以上的短期趋势组成。

道氏理论认为以上3种趋势如同潮水的涨落，基本趋势似潮流，次级趋势似波浪，短期趋势似波纹。

在这 3种趋势中，长期投资者最关心的是股价的基本趋势，为的是尽可能早地在多头市场上买入股票，而在空头市场形成前及时地卖出股票。短期投资者一般对股价的次级趋势比较感兴趣，其目的是想通过短期的反向差价获取短期的利润。

短期趋势的重要性较小，且易受到人为操纵，因而不便作为趋势分析的对象。

道氏理论为证券市场的图示分析及其他的技术分析提供了理论基础，对经济与金融行情的预测、证券的投资活动等具有一定的指导意义。但是道氏理论也存在一些缺陷。例如，道氏理论过于注意长期趋势的分析，因而使投资的机会与次数减少，此外，道氏理论对投资者的具体选股行为也没有帮助。