巴菲特投资准则第 32 条∶要把鸡蛋放在一个篮子里

第 32 条∶要把鸡蛋放在一个篮子里

投资应该像马克 ·吐 温建议的那样，把所有的鸡蛋放在同一个篮 子里，然后小心地看好它。 ——沃伦·巴菲特

投资界有一句广为流传的名言—— "不要把鸡蛋放在一个篮子 里"。这个的比喻源于1990 年诺贝尔经济学奖获得者马克维茨。

他提倡投资要分解风险，以免孤注一掷，失败之后造成巨大的损失。 许多投资者把马克维茨的话当成至理名言，认为分散投资可以降 低投资风险。现实中活生生的案例很多，远—点儿的，如 1997 年金融 危机后的惨痛教训———亚洲许多房地产股票都大幅贬值，把所有投资 都放在上面的人损失惨重。

近点的甚至就发生在身边，比如邻居家经 营一个养鸡场，几乎把全部积蓄都投了进去，结果遭遇禽流感，鸡场 倒闭，全家人连吃饭都成了问题。 然而，有一个人对此很不以为然，他就是巴菲特。

他认为，如果 投资者对企业不够了解而进行所谓的分散投资，显然并不会降低投资 的风险。反之，如果你对企业有了充分的认识，分散投资的同时，实 际上也分散了利润。 在巴菲特看来，十只平庸的股票不如一只好股票。

投资者正确的 做法应该是"把所有鸡蛋放在同一个篮子里，然后小心地看好它"。 因为在时间和资源有限的情况下，决策次数少的，成功率自然比决策 次数多的要高。

在巴菲特的整个投资生涯中，主要投资了 22 只股票，其中包括美 国运通、可口可乐、吉列、华盛顿邮报、富国银行、迪斯尼公司、麦 当劳、华感顿邮报等，—共赚了 300 多亿美元。这些企业的股票都是 在他大量买进后长期持有的。

但是，普通投资者必须明确一点———巴菲特之所以采取集中投资 的策略，并且能够赢得丰厚的利润，有一个非常重要的前提∶ 他十分 清楚这些企业的投资价值。