什么是早晨之星K线组合形态？它有哪些实战操作要点？-启志网

什么是早晨之星K线组合形态？它有哪些实战操作要点？

一、图形识别

早晨之星K线组合形态（如图4一1）是一种典型的底部形态，通常出现在股价连续大幅下跌和数浪下跌的中期底部或大底部。早晨之星又称希望之星，是一种见底回升的反转信号，预示着黎明来临，前途一片光明。它代表股价可能见底回升，后市应看好，升势在即。在K线形态中，星形的K线占有非常重要的位置。由于它们经常出现在股票走势的转折位置，因此对研判短期走势有非常重要的意义。如果早晨之星出现在下降趋势的末端，则具有较强烈的趋势反转信号。投资者见此信号，可考虑活量买进。其一般有如下几个形态特征。

（1）早晨之星的K线形态由三根K线组成。

（2）在下降趋势中某出现一根中阴线或大阴线。

（3）第二天出现一根跳空低开的小阳线（亦可以是小阴线）。

（4）第三天出现一根长阳实体。

在传统技术理论中认为早晨之星第二天的小阳线或小阴线必须与天的阴线之间产生一个缺口，也就是说第二天的小阳线或小阴线的更高价需低于前的更低价。笔者在实战发现，早晨之星如果必须产生跳空缺口，虽成功率能提升，但出现的概率将大大降低。依据统计数据，在1999年1月1日至2009年1月1日的10年中，A股市场所有股票出现在下降趋势末端中的"跳空"，早晨之星仅仅267次，信号量太少，没有实战意义。因此，笔者在这里将早晨之星的定义改成第二天的K线只要是跳空低开的小阳线或小阴线即可，不必形成跳空缺口。

早晨之星另有一种特殊形态，若第二天的K线为十字星，由此形成的K线组合则被称为"早晨十字星"，其技术含义与早晨之星相同，都是一种见底回升的信号，但较早晨之星的趋势转强信号更为强烈。

二、实战操作要点

传统技术理论中对早晨之星出现的阶段并未作详细的定义，这也是传统技术理论的不足与缺陷。早晨之星若出现在下跌初期或下跌趋势涂中，此时介入将有较大的风险。因为在持续下跌行情中，信号只不过是昙花一现，早晨之星往往会以失败告终，下跌途中的换档可能让人误入歧途。不少的信奉K线技术的投资者，由于对传统技术理论囫囵吞枣，未对K线技术作深入的了解和研究，就在操作中生搬硬套，实战效果往往不理想。这也是市场部分投资者认为K线技术实战效果不佳的原因。其实，早晨之星作为一种见底回升的反转信号，只有出现在下降趋势的末端，信号才有效。

下面我们对沪深两市所有A股股票进行测试，早晨之星的历史成功率究竟如何。来验证测试阶段选择1999年1月1日至2009年1月1日，这10年基本涵盖了慢熊、快熊、慢牛、快牛等各类市场环境，具有较好的模拟测试效果。而1999年之前股票市场的成熟度和市场规模相对稍差，如1997之前甚至无涨跌停板的限制，与现在的市场环境相去甚远，一般不作为测试阶段。信号成功率测试如图4-2所示。

A股所有股票共发出指示3 562次，成功指示2 709次，成功率76.05%。需要注意的是，这里的信号测试未考虑早晨之星出现的阶段是否是在"下降趋势的末端"，也未考虑成交量等其他因素。实战中，筛选出在下跌趋势末端的信号，并结合成交量和其他技术指标的综合判断，可以过滤掉其中的假信号，成功率可以提高至80%~90%，实战中这是一个非常不错的成功率。

操作上，一旦发现某只个股在大幅下跌后，出现早晨之星组合，并且量价配合比较理想，投资者就可以逢低买入，积极抄底。实战具体操作要点如下。

（1）首先考虑早晨之星出现的时机，若个股或指数经过了持续下跌，一般需要3个月以上。

（2）考虑其他技术依据支持，若周线甚至月线图中出现早晨之星，则见底几率大增。

（3）早晨之星信号成功率与第二根K线的下影线长度、第三根阳线的攻击力度有关。第二根K线下影线要长、第三根阳线的攻击力度要大，若能达到根阴线实体位置的一半或其以上为好。

（4）在出现早晨之星的当天，或者回调后重新上行的当天，逢低分批介人，不要犹豫不决，免得踏空。早晨之星K线组合出现后、当天或者在后市不跌破星线的低点，特别是中阳或长阳实体的一半、出现分时买点的时候重仓参与，成功的概率比较高。

（5）早晨之星能够有效地指导投资者成功地抄底，或者是逢低介入，以免踏空。某只个股出现早晨之星时，当天的低点一般是阶段性低点。一段相当长的时间内将难以再探此价位。形成早晨之星的主要原因是这类个股在尾市故意打压，以便次日低位吸筹。

（6）对于短线操作来说，早晨之星中的第三根K线即阳线本身就是一个较好的介入点。但这种简单的运用对于力求稳健或厌恶风险的投资者而言，仍然是风险性太高。（7）稳健的办法是在早晨之星出现后再静等2~3天，如在2~3天内回调未能吞食掉早晨之星第三根阳线实体的2/3，说明多头力量已基本获取主动权，这时可放心介入;如在2~3天内不出现小幅回调，甚至快马加鞭加速上攻。说明多头能量已超强爆发。因此在突破上攻之际可快速介入。

（8）下方缺口一旦被回补，短线应考虑先止损出局。

（9）成交量的配合是关键，第三根阳线所对应的成交应明显放大。这样才能显示出多方强劲攻击的决心。并不是说所有的类似早晨之星的组合，都意味着行情马上有转机，如果没有成交量的配合，反弹可能是县花一现。

三、原理解析

解析早晨之星K线组合的原理有利于投资者在实战交易中快速捕捉先机，迅速读懂主力意图，明白市场群体的心理，提高实战的效率与质量。早晨之星三根K线反映出多空双方主力力量对比的变化。

（1）天的K线为中阴线或大阴线，显示空方完全占优。阴线的长度反映了空方力量的强弱，也反映了多方力量的挫败，是小输、中输，还是大输。

（2）第二天的K线为小阴线或小阳线，显示双方达成平衡。第二天的K线若为小阳线，说明多方力量的防守已成功，反映多空双方的较量以多方守稳并取得小胜而告终;第二天的K线若为小阴线，则说明空方力量在第二个交易日中只稍占上方。因为多方力量已在防守并反击，虽然当天还是以空方小胜收场，但天的空方力量已不能再接再厉、乘胜追击，而被多方力量在第二个交易日阻击，则反映出多方力量已在积蓄力量准备反击;如果第二天的K线为十字星，且前后出现跳空缺口，则股价反转向上的力度更大。十字星显示在第二个交易日被多方反击并展开多空搏杀，最终多空双方打平，这也反映出空方力量已与多方力量在较量上达到了暂时的平衡，而多方能够在空方的猛烈炮火进攻中守住阵地并打成平手，也说明了多方力量已逐渐增强到与空方力量势均力敌，多方力量随时会展开反攻。

（3）第三天的K线为中阳线或大阳线，多方由败转胜，取得主动权。该根K线的出现说明了当天多方力量已将空方力量打败，并且多方力量乘胜追击将前失去的阵地收复，或已攻陷敌方阵地。

这三天时间的K线排列本身就是空方力量肆虐转为衰竭，再转为多方力量新生的过程。它代表了市场投资群体的心理变化，先是做空，然后做空遇阻，再由做空转为做多。

四、深度研究

1.早晨之星图形变化研究。

（1）标准的早晨之星由三根K线组成，左边为中阴线或长阴线，右边为中阳线或大阳线，中间为星形K线。中间为十字星的定义为早晨十字星，早晨十字星买入的信号要强于早晨之星。

（2）早晨之星也可以由多根K线组成，若中间的增加2~3根小K线，则形成了早晨双星和早晨三星K线组合，与早晨之星的意义相同。

（3）早晨三星还可以由多根K线复合而成。若左右的K线由多根K线复合而成，即左侧为多根中阴线或长阴线，右侧为多根中阳线或长阳线，其含义和实战规则与早晨之星相同。

2.早晨之星与成交量的关系研究。

成交量在早晨之星K线组合中至关重要，直接影响到信号的成功率。第三根阳线所对应的成交应明显放大，显示多方力量强大，有新资金入场。逢低介入的资金进人做多时，股价上涨的机会无疑大增。但如果早晨之星出现在股价的顶部区域或由顶部破位转入下降趋势的初始阶段或中途阶段时，若放量则需提防。这个位置的早晨之星不但是主力用骗线伎俩画成，而且与K线对应的成交量是巨量，反映了主力构筑多头陷阱极其成功，主力在倒了大量的货给市场参与者后，股价将会再次下跌。当股价在下跌过程中，触发了止损盘的通出，这样当早晨之星K线组合中的高位巨量演弯为巨大的做空能量，后市的股价下跌将会更加厉害。

五、案例分析

早晨之星在指数行情中出镜率较低，在1999年1月1日至2009年1月1日上证指数与深证成指中仅出现4次，且都出现在2008年的大熊市中。如图4-3所示，2008年4月22日出现早晨之星形态。

2007年10月大盘形成6124点头部之后，股指一路大跌，至2008年4月22日大盘跌至2990点，半年时间跌去一半，跌幅不可谓不大。2008年4月21日收出一根高开的长阴，22日探底回升，收出小阳线，4月23日放量长阳，形成早晨之星形态。随后的大盘走势虽连涨数百点，在一定程度上为利好刺激，但技术面属于股价经过大幅下跌后、做空能量已经大量释放，大盘已无力再创新低，呈现底部回升态势，一旦有利好点燃行情、便出现了井喷。

如下页图4-4所示，杉杉股份（600884）在2008年12月2日出现早晨之星K线组合，该股在2008年经过长期的下跌，逐步开始走稳，该股早晨之星出现于上升趋势的初始阶段，之后股价在短短几个月内走出翻出数倍的走势。下页图4-5是杉杉股份（600884）的缩小图。