W底是什么？形态特征和操作要点有什么？

 W底是指价格经历一段下跌行情之后，K 线连续形成两个深度相差不大的底部。因为形状像英文字母 W 而得名，也可以称为双重底或双底。W 底与 M 头在形态上几乎是对称的，但是成交量的特点与 M 头不同，需要特别留意。简化图形如图 4.5 所示。

1．形态分析

在下跌趋势中，股价屡创新低，反映在 K 线图上的形态就是每一波段

的底部都比前一个底部更低。图 4.5中，底部 B1、B2、B3 不断降低，同时，每一波反弹的高点 P1、P2、P3时间也逐渐降低。随着行情发展，下跌趋势的力量开始减弱，价格仅仅跌到前一底部的附近就开始反弹，如图中的 B4点。与 M头类似，从 P3 点画一条与两底连线平行的颈线。当股价反弹突破颈线时，W 底形态确认。

W 底预示着惨淡的下跌趋势已经结束，后市很可能是一轮上涨行情。

2.形态特征

■ W 底的最明显特征是K 线图上两个相差不多的底部。

■ 如果最终价格上涨突破颈线，并且幅度达到 3%可以视为有效突破，W底形态确认。

■ 形成底部的过程中，反弹的成交量一般会大于下跌时的成交量。特别是第二底后反弹突破颈线时，成交量会明显放大。

■ 价格突破颈线后，也可能反抽。只要反抽没有跌破颈线，W 底仍然有效。

3.操作要点

■ 更低点的成交量不会特别大，最重要的是突破颈线时的成交量。这是与M 头形态的更大区别。

■ 价格放量突破颈线时，是更好的买入时机。

■ W 底之后对行情的合理预期∶ 由颈线开始，价格上涨的最小幅度是 W 底更低点到颈线之间的差价距离。

市场心理：股价持续的下跌使持仓的投资者觉得价格太低而惜售，而另一些投资者则被新低价格吸引而尝试买入，于是股价开始回升，当上升到某个水平时，短线投资者获利回吐，更早的持仓也趁价格回升卖出，因此股价再一次下挫。但对后市充满信心的投资者觉得他们错过了上次低点买入的良机，所以这次股价回落到上次低点附近时便立即跟进，当越来越多的投资者买入时，求多供少的力量便推动股价上涨，如果突破上次回升的高点（即颈线），就可能扭转下跌的大趋势。

实战案例 4.3 百联股份（600827）

百联股份公司是国内商业零售行业的龙头企业，拥有大量优质商业资产。公司在上海市主要的 70 家百货店零售额中占有 28%市场份额，并在市内前 20 强单体百货店占有 40%市场份额。此外，公司还拥有大量金融股权投资，持有海通证券。电银万国证券、东方证券等股权，其估值优势明显。

百联股份于2014 年 1 月 10 日以7.88 元和 2014 年 3月 11 日以8.08 元的两个低点形成 W 底，两个低点的时间跨度大约为两个月。在第二个底部获得支撑后，价格开始回升，2014 年 3 月 25 日放量突破颈线，开始上升趋势。突破后价格曾有小幅回抽，在颈线附近获得有力支撑。详情参考图 4.6，图中标出了根据操作要点得到的买入位置。

持续上涨超过两个月后，股票价格到达 W 底更低价格的近两倍。