箱体理论是什么？

美国股市有一位传奇式的人物，他在 20 世纪 50 年代中期仅用了短短的三年时间就将入市时的 3000 美元成功地增值到 200 万美元，他就是尼古拉斯·达瓦斯。尼古拉斯·达瓦斯成功的要诀在于，他经历了操作的挫折后，总结出一套行之有效的方法——箱体理论。

这一理论最初出现在他本人著的《我如何在股市赚了 200 万》。箱体理论是一套指导实盘交易的理论，虽然它并不难懂，但也绝非像我们所想象得那么简单。很多投资者仅仅通过"箱体"这个词就将其理解为"箱顶卖出、箱底买入"的低吸高抛式操作，其实，这种理解是错误的。那么，究竟什么是箱体理论?在国内的股市中，我们又应如何运用甚至改进它，以提高我们的实战能力呢?一、箱体理论的核心思想尼古拉斯·达瓦斯在广泛研究个股走势、翻阅大量投资书籍的基础之上，发现了股价运行的规律。其实，这个规律我们都了解，但在实际运用时往往疏忽它，这就是趋势运行规律。

尼古拉斯·达克斯是这样表述的∶"我翻看各种书籍，分析股市行情，观察百张个股走势图。当我深入研究这些个股走势时，我开始了解以前从不知道的有关股价走势的一些知识。我开始认识到，股价走势并不是完全杂乱无章的。

股票并不是像气球一样没有方向地乱飞。就像受到地球的吸引力一样，股价总是有一个明确的上涨或下跌趋势，这个趋势一旦确立就会持续。股价总是沿着这一趋势展开一系列波动，或者我将其称为'箱体'。股价会在高低点之间不断波动。围绕这一涨跌波动区间画出的区域就代表一个箱体。"箱体理论认为股票走势是以箱体的方式呈现出来的，所谓的"箱体"就是指股票在运行过程中，因上下波动而形成了一定的价格区域，这一区域就是一个箱体。例如∶股价近期的走势为"10—10.5—11—12—11.6—10.8—10—10.6"，那么这就形成了一个"10—12"的箱体;随后，个股开始上涨，其走势如"10.6—11—12—12.5—13—11—11.6"，这就形成了一个更高的箱体"11—13"。

注意∶后一个箱体允许与前一个箱体有部分重叠，但这种重叠并不是必要的，强势股在快速上涨时就不会出现这种重叠，这取决于股票的实际运行情况。箱体理论指出∶股票不可能总在一个箱体中运动，当股价有效突破原箱体的上沿或跌破原箱体的下沿时，股票就会进入一个新的股票箱里运行，原股票箱的上沿或下沿将转变成新箱体的支撑位或阻力位。因而，当股票有效突破箱体上沿后，此时可以追涨买股，但是，若个股随后无法形成一个新的、位置更高箱体，则应设定好止损点、及时卖出。对箱体理论的追涨买股操作方法，可能很多投资者并不理解，其实，这种操作是基于两个原理∶ 一是顺应趋势发展方向; 二是只操作强势股。

股票市场也可以看作是一个"生态系统"，在这里，就中短期来说，往往呈现出"强者恒强，弱者恒弱"的格局。而尼古拉斯·达瓦斯箱体理论正是选择在突破点进买股，个股之所以会强势突出，自然是因为它是"强者"。对于国内股民来说，我们可以把个股走势这种强劲归为主力的积极运作。举例来说，我们用五个过程表示一个箱体∶①从5 元涨至 6元; ②从 6元跌至5元;（③又从5元涨至6元;（4）又从6 元跌至5元;⑤又从5元涨至6 元。我们可以分析这五个过程中特定位置的市场情况，受图形造成的心态变化影响，从③开始，5元处买盘变强，6 元处卖盘变强，而且越来越强，到⑤中5元处是五个过程中买盘最强，⑤中6元处是五个过程中卖盘最强。一般来说，尼古拉斯·达瓦斯的操作是选择那些在⑤中6元处，卖压更大但不跌反涨的股票，那表明一定有大资金在此位置承接压力，导致市场买卖双方力量发生变化，上涨的概率极大。

因而，正确的操作是在⑤中 6元处，观察是否有强势支撑，来决定是否买入，这才是箱体理论的原意。而箱底买入则仅是对箱体的一种猜测，是一种赌博的心态。个股在箱体里反复地震荡，其实就是一个清洗获利浮筹、主力资金积极吸纳的一个过程，一旦个股实现突破箱体，多预示着主力资金开始发力，一轮快速上涨行情也将出现。

总的来说，箱体理论虽然是侧重于实盘操作的技术，但它的理论基础依然雄厚，这一理论完美地依托于大资金市场行为、投资者追涨心理等贴合市场的客观情况，虽然箱体理论操作方法给人的直观感是"涨买跌卖"，情况，虽然箱体理论操作方法给人的直观感是"涨买跌卖"，这与我们平常惯有的"抄底"思维方式明显不符，其实，这是一种真正的顺势操作方法，是以市场的实际运行为准绳并且完全摒弃了主观臆断。当箱体被有效突破后，说明多空力量整体对比已经发生转变，依据趋势的发展方向，虽然我们此时买在了原箱体顶部，但随后在新箱体更高位置点卖出的概率是极大的。