债券和优先股谁先受偿 为什么会这样
1. 引言
债券和优先股是公司融资中常见的两种工具。在债务违约或公司破产时，债券和优先股的受偿顺序是一个重要问题。本文将探讨债券和优先股谁先受偿的问题，以及造成这种现象的原因。
2. 债券和优先股的定义
债券是一种公司或政府机构发行的借款工具，可以视为投资者对发行方的借款，发行方在债券到期时还本付息。
优先股是一种股权工具，具有股票的某些特征，但在公司分配利润和资产清算时具有优先权。优先股持有人在公司破产时具有优先权，能在其他股东之前得到偿付。
3.债券和优先股的受偿顺序
3.1 公司正常经营情况下
在公司正常经营情况下，债券持有人在公司破产时先受偿，优先股持有人次之，普通股持有人最后。这是因为债券持有人是债权人，有权获得债券到期时的本金和利息。而优先股持有人虽然具有优先权，但是在公司无法支付全部债务时，他们只能按照优先股协议获得预先确定的分红，并不能获得公司剩余的资产。
3.2 公司破产情况下
在公司破产情况下，债券持有人仍然在优先股持有人之前受偿。债券持有人的债权通常受到担保或者抵押物的保护，当公司破产时，可以通过资产清算来偿还债务。而优先股持有人通常没有可行的途径获得偿付，在资产清算中只能按照普通股持有人的顺序获得剩余资产。
4.这种现象的原因
这种现象主要是由债券和优先股的特殊性质决定的。
4.1 债券的特性
债券是一种借款工具，债券持有人是公司的债权人。债券通常会受到担保或者抵押物的保护，一旦公司违约无法偿还债务，债券持有人有权通过资产清算来偿还债务。
4.2 优先股的特性
优先股持有人在分配利润和公司破产时具有优先权。然而，优先股持有人通常只有固定的分红权，不能分享公司剩余的利润。优先股的权益受到法律和协议的限制，无法与债券持有人一样利用资产清算来获得偿付。
4.3 公司破产分配原则
在公司破产时，分配资产的原则是先偿还债务，再偿还优先股本和普通股本。这是因为优先股持有人虽然有优先权，但是他们在公司分配利润和资产时已经获得了相对较高的分红，不能再与债券持有人竞争剩余资产。
5.总结
总之，债券和优先股在公司破产时的受偿顺序是债券持有人先受偿，优先股持有人次之，普通股持有人最后。这是由于债券和优先股的特性以及公司破产分配原则所决定的。债券持有人通常获得担保或抵押物的保护，有权通过资产清算来偿还债务；而优先股持有人仅有固定的分红权，不能与债券持有人竞争公司的剩余资产。
