美国存托股票是什么

导读：美国存托股票是一种在美国上市的外国公司股票，也称为ADR。它允许外国公司在美国证券市场上交易，并为美国投资者提供了投资全球股票的机会。本文将深入探讨美国存托股票的概念，特点，分类，以及交易流程和风险。

什么是美国存托股票

美国存托股票（American Depositary Receipts，简称ADR）是一种在美国市场上交易的外国公司发行的股票，也称为美国存托凭证。ADR的发行和交易由美国银行机构担任，根据美国证券交易委员会的规定进行。ADR的价格和股息是以美元计价，并在美国证券交易所上市交易。

ADR的起源

ADR最早起源于上世纪20年代，当时美国的投资者想要投资于英国电信公司BT（British Telecom）的股票却无法得到国外交易许可。于是，一些美国银行开始将BT的股票代管在自己的账户中，同时发行了一个可交易的证券（即ADR），允许美国投资者在美国市场上交易BT的股票。

ADR的优点

ADR的发行为外国公司提供了在美国证券市场上融资的机会，同时为美国投资者提供了便利的全球股票投资机会，特点如下：

方便快捷：投资者可以通过美国证券市场轻松地购买和出售ADR，并使用美元进行交易，避免了汇率风险和繁琐的兑换程序。

多元化：ADR的发行为投资者提供了在全球范围内投资的机会，可以通过ADR投资世界各地的公司。

信息透明：ADR的发行需要外国公司遵循美国证券交易委员会的规定，提高了公司财务信息披露的透明度。

ADR的分类

ADR可以按照其发行方式，发行地点以及股票交易市场进行分类。

按照发行方式分类

ADR可以分为三种类型：非托管存托股票（unsponsored ADR）、级别一存托股票（sponsored level I ADR）和级别二存托股票（sponsored level II ADR）。

非托管存托股票：由美国银行发行，但没有外国公司的参与，不对外国公司的股票发行进行注册。非托管存托股票的发行是投资者推动的，而不是外国公司推广的。

级别一存托股票：由外国公司与美国银行合作发行，必须在美国证券交易委员会进行股票注册并要求公司提供信息披露。

级别二存托股票：同样由外国公司与美国银行合作发行，但是比级别一存托股票提供更多的信息披露和透明度，要求外国公司在美国证券交易委员会进行注册。

按照发行地点分类

ADR可以分为两种类型：境内发行和境外发行。

境内发行：外国公司在美国境内发行ADR，并在美国证券交易所上市。

境外发行：外国公司在美国以外的地方发行ADR并在美国证券交易所上市。

按照股票交易市场分类

ADR可以分为两种类型：场外交易和场内交易。

场外交易：发行商和经纪商之间的交易，也称为美国交易外市场（OTC）交易。

场内交易：股票在美国证券交易所上市交易，如纽约证券交易所（NYSE）或纳斯达克（NASDAQ）。

ADR的交易流程和风险

ADR的交易流程

ADR的交易流程包含以下的步骤：

投资者在美国证券交易所或经纪人处购买ADR。

ADR由美国银行机构进行管理和注册。

外国公司向美国银行机构转移股票交给其代管。

美国银行机构向投资者发放ADR，并收取一定的代理费用。

ADR可以在美国证券交易所上市交易。

ADR的风险

ADR的投资与其他股票投资一样，也存在一定的风险。投资者应该在充分了解ADR的情况之后，才能做出明智的投资决策。

外汇风险：ADR是以美元计价的，如果外国货币贬值，将导致其股票价格下跌。

政治风险：外国政治不稳定或外交紧张关系的增加可能会影响公司的业绩，进而影响其ADR价格。

信息披露风险：某些外国公司的信息披露不够透明，可能带来一定的投资风险。

总结

本文详细介绍了美国存托股票的概念、特点和分类，包括其按照发行方式、发行地点和股票交易市场分别分类的三种类型，并对ADR的交易流程和风险进行了分析。投资者可以根据ADR的特点，在美国证券市场上进行全球股票投资。但是，在投资ADR时需要注意外汇、政治以及信息披露等风险，做出明智的投资决策。