指数基金跑不赢指数的原因

导读：指数基金一直是广大投资者口中的热门选择，然而，越来越多的人发现，指数基金并不能跑赢市场指数，这是为什么呢？本文将从多个角度对指数基金跑不赢指数的原因进行详细探讨，帮助读者更好地理解和把握指数基金投资的本质。

1. 指数基金基本概念

在探讨指数基金跑不赢指数的原因之前，我们先来了解一下指数基金的基本概念。指数基金是一种 passively managed（被动管理）型基金，在它们的投资组合中持有一系列代表主要市场指数的证券，例如纳斯达克、标普500 和道琼斯工业指数等。

投资指数基金的目的是通过对指数成分股的“全盘”持有来获得整个市场的平均回报率。因为指数基金并不试图预测股市动向或者选择特定的基础资产，所以通常管理费用比主动管理型基金要低得多。

2. 指数基金跑不赢指数的原因

2.1 指数复制误差

指数基金的投资基础是复制市场指数，但是，由于交易成本、红利现金再投资、证券借贷费用等市场因素，指数基金的真实表现可能会受到偏差的影响，这种偏差被称为指数复制误差。具体而言，指数基金往往因为以上原因而无法完全复制标的指数的涨跌幅，从而导致收益率出现偏差，表现不如市场指数。

2.2 老产品持续下跌

指数基金推出的时间长短对基金的表现也是有影响的。举例来说，假设某指数基金在2000年发行，从那以后一直被运营下去，那么，如果该基金跟踪的市场指数发生了大幅度下跌，那么这一指数基金的投资人也就会遭受巨大的损失。而在这一期间，其他投资者可能换了好几个基金，不断地买进卖出，以适应市场的变化，如果他们购买的基金投资了与市场情况相适应的股票，那么他们就能够在市场下跌时通过交易获得盈利。

2.3 分红政策

另外一个影响指数基金与市场指数差异的因素是公司的分红政策。大多数指数基金在持有股票时不能投票，因为这需要判断相对价格和投票关系，这个功能通常是由基金管理公司来承担的。

由于这些原因，指数基金可能会因为某些原因而错过了市场的某些机会，从而导致它们的表现不如市场指数。

3. 怎样让指数基金跑赢指数？

3.1 选择跟踪误差小的指数基金

选择跟踪误差小的指数基金是让指数基金跑赢指数的有效途径之一。在挑选指数基金时，需要综合考虑基金的历史表现、评级和费用等因素，同时还需要了解基金经理的治理能力和经验。还可以使用一些指数基金的评级网站来快速比较不同的基金和其绩效基准的优劣。

3.2 防范资产波动风险

投资指数基金需要注意防范资产波动风险。资产波动风险通常是指投资组合中的价值变化波动性。防范波动性风险的方式有很多，其中包括协调资产分配和减少宏观风险的方法，以及采用其他更多样化的投资策略。

3.3 主动管理与指数基金结合

利用主动管理和指数基金的优势去平衡风险，也可以让指数基金跑赢指数。具体地说，通过多元化投资策略，将支撑风险的部分投资在一些有较高增长潜力的股票或行业，使基金获得长期收益，同时也降低了风险。

4. 总结

指数基金跑不赢指数的原因可能有很多，而我们在挑选指数基金时，可以从选择跟踪误差小的基金、防范资产波动风险和主动管理与指数基金结合等多个方面入手，希望本文对投资者在选择指数基金和进行资产配置时有所启示。