战略配售是什么

导读：战略配售是指在新股发行中，由证券公司自主选择一部分客户进行股份配售的方式。本文将从定义、优缺点、操作流程等多方面介绍战略配售。

1. 什么是战略配售？

战略配售，即是指证券公司在新股发行中，根据自主选择的投资者名单，通过非公开定向发行的方式来获得资金，以帮助企业完成融资目标。

1.1 非公开发行

非公开发行是指在不通过公开市场征集认购情况，直接向少数特定投资者协议发行的方式。

而这里的少数特定投资者即是被证券公司选择的的客户，也即是一些对股份认购有着很强需求的投资者。

1.2 客户的选择

证券公司通常会在自己业务范围内选择投资者，比如网上证券交易的客户、大型机构投资者等。

客户的选择通常会先考虑其投资风险和业务数量等因素，同时也会考虑好股票的品种。

2. 战略配售的优缺点

2.1 优点

优点一：可以提高上市公司的知名度以及公司股票的流动性。

优点二：可以增加上市公司的员工、大股东以及战略投资者的利益纽带。

优点三：可以提高股东的关注度和控制公司股份的金融效益。

2.2 缺点

缺点一：对证券市场的公平性造成一定的影响。

缺点二：存在信息不对称的风险，如证券公司对客户选择的非公开性，以及证券公司给予的优惠价格等。

3. 操作流程

3.1 签约阶段

选择客户后，证券公司必须与客户签署协议，明确合作双方的合作期限、配售数量、价格等要素。

3.2 认购阶段

与签约完成后，证券公司向客户告知发行日期和认购期，客户进行认购。

3.3 配售阶段

认购期结束后，证券公司根据协议，在发行对象中确定配售范围、发行价格和配售数量等。

值得注意的是，战略配售的保密性要求非常高，因此签约等流程通常也不会公开。

4. 总结

战略配售是证券公司在新股发行中的一项重要业务，通过选择特定客户来配售新股，不仅能够获得资金支持，而且对公司与客户间的利益纽带都能产生非常好的效果。但是，在选择客户和协议签订等阶段中，也需谨慎处理信息不对称的风险等一系列问题。