什么是股票集中度

导读：股票集中度是衡量市场风险的重要指标，它指的是市场中少数投资者所持有的股票比例。在股票集中度高的市场中，个别投资者的决策能够对市场产生显著影响，进而引发市场剧烈波动，并增加市场风险。本文将从股票集中度的概念、计算方式、影响因素、市场表现等方面对股票集中度进行详细解析。

一、股票集中度的概念

股票集中度是指少数几个股东所持有的股票比例占总股本的比例。在证券市场中，股票集中度越高，则市场风险越大。因为少数投资者拥有巨额的股票，他们的决策会对市场产生巨大的影响，甚至可能引发市场剧烈波动。

1.计算方法

股票集中度的计算方法有两种，分别是：集中度指数法和市场份额法。

集中度指数法：采用此方法，首先要将市场中的股票按照持股比例降序排列，然后计算所有股东持有比例的平方和，最后将这个数值除以1，结果为市场集中度指数。

市场份额法：采用此方法只需要计算前N个股东所持有的股票比例之和即可，其中N可以自由选择。

2.影响因素

股份制度：在国有企事业单位中，持股较多，股份制度相对较弱，集中度较高；在上市公司中，大股东部分缩减，股份制度相对完备，集中度较低。

公司性质：民营企业对于大股东的控制一般比国有企业更集中。

公司规模：小公司的集中度比大公司的集中度更高，因为在小公司中少数股东所持有的股份相对更大。

行业特性：不同行业中的集中度存在一定的差别。

二、股票集中度的市场表现

股票集中度高的市场中，由于少数投资者拥有大量股票，他们的决策能够对市场产生显著影响，因此市场波动剧烈、风险较高。例如，在中国A股市场中，持股市值排名前十的股东持有的股票占总市值的比例高达20%左右，大量股票集中在少数投资者手中，因此A股市场的集中度相对较高。

三、股票集中度对市场的影响因素

1.市场流动性

少数投资者持股较多会导致市场流动性不足，造成股票交易困难。当少数投资者不愿卖出手中的股票时，市场上流通的股票数量就会减少，导致市场流动性下降，股票价格大幅波动，进而影响整个市场的表现。

2.市场风险

股票集中度高会增加市场风险。少数投资者的决策会对股票价格产生很大的影响，如果几个大股东同时决定抛售手中的股票，将引起股票价格的大幅下跌，进而引发市场动荡。

3.市场稳定性

集中度较低通常意味着市场相对稳定。不过，集中度较低的市场容易受到少数投资者短期的投机行为影响，这类投机行为可能会导致市场短期波动较大。

四、股票集中度的减少途径

1.股份制改革

股份制改革是减少股票集中度的有效途径之一。股份制改革即通过股份制度的推行，将企业原有的直接管理结构放开，引入社会资本，一定程度上减小企业所有权的集中度。

2.员工持股计划

员工持股计划是一种通过给予员工股票权益的方式来减少大股东持股比例的方法。通过员工持股计划，员工可以购买公司的股票并持有，从而减少整个市场少数大股东持股比例。

3.二级市场交易

二级市场交易是通过使大股东减持部分股票的方式来减少持股比例的方法。需要注意的是，对于大股东进行减持时，在减持股票的方式和时间上需要进行严格规定，以保证市场稳定。

总结

股票集中度是衡量市场风险的重要指标。在股票集中度高的市场中，个别投资者的决策能够对市场产生显著影响，进而引发市场剧烈波动，并增加市场风险。股票集中度的计算方法有两种，分别是集中度指数法和市场份额法。股票集中度的影响因素主要包括股份制度、公司性质、公司规模和行业特性等因素。降低股票集中度的方法主要包括股份制改革、员工持股计划和二级市场交易。