中小板是不是主板

导读：很多投资者很容易把中小板和主板混淆或是认为中小板就是主板的一个组成部分。然而，实际上中小板和主板是两个不同的上市板块，它们有着各自不同的特点和规则。本文将深入探讨中小板与主板的区别，从上市条件、交易规则、公司治理等方面进行对比分析。

1. 中小板和主板的区别

上市条件

中小板成立于2004年，是作为创业板之前的一个资本市场改革试点推出的。作为比主板更为灵活的上市板块，中小板对企业的上市条件和审查标准要求相对更为宽松。其中，企业必须满足以下条件才能在中小板上市：

净利润连续两年为正

净资产不低于2000万元

上市前60日的平均市值不低于5000万元

上市前12个月内的收入不低于1亿元

相比之下，主板的上市条件和审核标准更为严格。主板需要企业满足以下条件才能上市：

净利润连续三年为正

净资产不低于3000万元

上市前两年的合计净利润不少于3000万元

上市前三年的合计净利润不少于2000万元

上市前12个月内的收入不低于5亿元

股本总额不少于3000万元

交易规则

除了上市条件的差别，中小板和主板的交易规则也有所不同。相比较主板，中小板具有以下特点：

交易手续费相对更为低廉。

涨跌幅限制更大，每日更高涨跌幅为20%，相比主板的10%更为宽松。

交易价格可以出现1分钱的价格变动，相比主板更为灵活。

交易时间上，市场开盘时间相同，但中小板的闭市时间更晚，为15:30，相比主板的15:00更为延长。

公司治理

中小企业常在创业初期存在控制权高度集中、股权结构复杂、股东保护需求强烈等问题，需要提高对企业治理结构的监督、引导和支持。中小板在上市公司的治理、信息披露、会计准则等方面，与主板有着基本一致的要求。但是，根据实施公司治理指导的要求以及中小企业的特殊性质，对中小板企业的监管更为密切，且注重司法部门对其中小型私募公司的依法加强行业监管。

2. 中小板和主板的优势和风险

中小板的优势

中小板作为资本市场上的重要组成部分，其推出有很多的优势。

更低的上市门槛：中小板上市门槛相比主板较低，对于中小企业而言，更容易实现上市融资，扩展企业规模。

更为灵活的交易规则：中小板的交易手段更为灵活，交易时间和交易价格变动规则更加宽松，能更快的响应市场变化。

更为活跃的交易量：由于交易规则的灵活，中小板相对主板每日的交易量更活跃，投资者的资金能够更快速地得到回报。

中小板的风险

除了上述优势，中小板也存在一些风险。

高风险投资：相对主板的中大型企业，中小板的企业因规模和资金等方面所处位置的不利，相对于中大型企业而言，其股票更容易受波动率较大的高风险投资所影响，敏感程度更高。

业务及财务风险：相对较弱的垂直整合能力，较小的市场分量，企业的业务与控股者财务实力较核心的大型企业还是存在很大的差距。若企业发生经营风险或财务风险，其影响的范围也会相对较大。

信息不对称：中小型企业经营管理层一般有限，导致信息披露不及时和不够详实，也可能会导致操纵股价的信息不对称的问题。限制信息不对称和低效的信息披露是促使中小型企业上市的监管方面待完善的一部分。

主板的优势

主板是中国资本市场上的大板块，相比中小板而言，主板拥有以下优势：

更严格的准入标准：主板的上市条件和审核标准较为严格，符合上市条件的企业，相对而言更为稳健，是更为不错的投资对象。

金融资本玩家重度布局：主板企业普遍较为规范、治理结构优化，且有着价值较大的投资项目，使得金融资本对主板的投资比例更高。

比中小板更为活跃的交易量：主板被视为表现较佳、交易氛围较为活跃的投资板块，交易量较大，在短期内能够完更好的规避市场风险。

主板的风险

主板上市企业规模相对较大，但是也存在一些风险，比如：

更加严格的上市标准：主板企业标准的严格相对而言，很多中小企业难以符合上市标准。

具有区域特征性的投资风险：规模的优势，使得一些主板企业仰赖区域特征性的产业优势成长，因此，在经济周期不好或者政策变动的情况下，其股票风险也较大。

3. 结论

中小板和主板是中国证券市场的两个不同的上市板块。中小板对企业的上市条件和审核标准较为宽松，交易规则更为灵活，但受高风险、业务及财务风险、信息不对称等限制；而主板则相反，并具有更严格的准入标准、更为活跃的交易量、更加规范的公司治理等优点，但也存在区域特征性的投资风险、上市标准严格等问题。投资者在选择投资对象时，应根据自己的个人风险承受能力和投资策略来选择合适的投资板块和对象。