从筹码分布图的移动看个股主力出货

出货阶段的筹码兑现

出货阶段也称为派发，是把手中筹码卖出、变成现金的一个过程。随着股价的上涨，主力的盈利越来越多，股票的价格也远远地超过了其实际价值，主力在高位出货的可能性不断增大。

一般而言，主力出货是一个相对漫长的过程，但若遇大市急跌，也不排除主力使用打压股价的方式进行出货，虽然会降低利润空间，但却能快速地收回成本、降低大市暴跌的系统性风险。

实盘操作中，我们应密切关注筹码在高位区的变化。若大量的筹码已密集地堆积在高位区，说明筹码在高位区已换手充分，拉升前的低位筹码被上移至高位，这其中往往就有大量的主力低位区的筹码。当低位筹码搬家工作完成之时，主力出货工作也宣告完成，一轮下跌行情也随之降临。

图1-17是康拓红外2015年12月24日的筹码分布图，在经历了高位震荡之后，这一震荡区的筹码十分密集，可以说筹码在高位区的换手十分充分，主力的低位区筹码已悄然派发，这时我们应警惕主力出货后的个股崩塌，及时卖股离场、规避风险。

从走势图可以看到，个股随后还有一个二次冲高，这也是主力出货时惯用的伎俩——诱多出货。二次冲高时，往往会让持股者产生个股会再创新高、重拾升势的错觉，从而不愿卖出股票，且能引起一定的追涨盘介入，而主力正是利用投资者的这种心理实现了快速出货。

在一轮行情的流程中要充分重视两个概念：低位充分换手和高位充分换手。低位充分换手是吸筹阶段完成的标志，高位充分换手是派发阶段完成的标志。它们是拉升和派发的充分必要条件。所谓充分换手就是在一定的价格区域成交高度密集，使分散在各价位上的筹码充分集中在一个主要的价格区域。

总之，任何一轮行情都是由高位换手到低位换手，再由低位换手到高位换手。这种成本转换的过程不仅是利润实现的过程，也是割肉亏损的过程，从而形成了股票走势的全部历史。